À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2016³â 11¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.673~690
pp.673~690
ºÎµ¿»ê ¹ÂÃß¾óÆݵåÀÇ ½ÃÀåŸÀÌ¹Ö ´É·Â¿¡ °üÇÑ ¿¬±¸
- ±èÁöÇý °Ç±¹´ëÇб³ °æ¿µÇаú
- Àå±¹Çö °Ç±¹´ëÇб³ °æ¿µ´ëÇÐ
º» ¿¬±¸´Â ºÎµ¿»ê ¹ÂÃß¾óÆݵåÀÇ ¼º°ú¸¦ Æò°¡ÇÔ¿¡ ÀÖ¾î ÆÝµå ¸Å´ÏÀú°¡ ½ÃÀåÀÇ º¯È¿¡ ´ë ÇÑ ¿¹Ãø·ÂÀ» °¡Áö°í ÀÖ´ÂÁö¸¦ ½ÃÀåŸÀÌ¹Ö Ãø¸é¿¡¼ »ìÆ캸°íÀÚ ÇÑ´Ù. ºÐ¼®À» À§ÇØ 1996³â 1¿ùºÎÅÍ 2015³â 12¿ù±îÁö ¿î¿ë±â°£ 2³â ÀÌ»óÀÎ 143°³ ÆݵåÀÇ ¿ùº° U.S. domestic Real Estate Mutual Fund ¼öÀÍ·ü ÀڷḦ ÀÌ¿ëÇÏ¿´´Ù. ¶ÇÇÑ »ýÁ¸¿©ºÎ¿¡ µû¶ó ºÎµ¿»ê ¹ÂÃß¾óÆݵå ÀÇ ½ÃÀåŸÀÌ¹Ö ´É·ÂÀÌ Â÷ÀÌ°¡ ÀÖ´ÂÁö¸¦ ¾Ë¾Æº¸°íÀÚ ÀڷḦ 2015³â 12¿ù±îÁö Á¸ÀçÇÑ »ýÁ¸ Æݵå¿Í Á¸ÀçÇÏÁö ¾ÊÀº ¼Ò¸êÆݵå·Î ³ª´©¾î Æ÷Æ®Æú¸®¿À ¼öÁØ°ú °³º°ÆÝµå ¼öÁØ¿¡¼ ºÐ¼®À» ½Ç½ÃÇÏ¿´´Ù. °³º°ÆÝµå ¼öÁØÀÇ ºÐ¼®¿¡¼´Â ºÎÆ®½ºÆ®·¦(bootstrap) ¹æ¹ýÀ» ÀÌ¿ëÇÏ¿© ÆݵåÀÇ ½ÃÀåŸÀÌ¹Ö ´É·ÂÀÌ ÆÝµå ¸Å´ÏÀúÀÇ ¿î¿ë½Ç·Â¿¡ ÀÇÇÑ °ÍÀÎÁö ¿©ºÎ¸¦ È®ÀÎÇغ¸¾Ò´Ù. ºÐ¼®°á°ú Æ÷Æ®Æú¸®¿À ¼öÁØ¿¡¼´Â ½ÃÀåŸÀÌ¹Ö ´É·ÂÀÌ Á¸ÀçÇÏÁö ¾Ê´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µÀ¸³ª °³º° ÆÝµå ¼öÁØ¿¡¼´Â ¼Ò¼öÀÇ Æݵ忡¼ ½ÃÀåŸÀÌ¹Ö ´É·ÂÀÌ Á¸ÀçÇÔÀ» È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù. ƯÈ÷ ºÎÆ®½ºÆ® ·¦ °á°ú ÇØ´ç ÆݵåµéÀÇ ½ÃÀåŸÀÌ¹Ö ´É·ÂÀº Çà¿î(luck)ÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ÆÝµå ¸Å´ÏÀúÀÇ ¿î¿ë½Ç·Â¿¡ ÀÇÇÑ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù.
ºÎµ¿»ê ¹ÂÃß¾óÆݵå,»ýÁ¸ÆíÀÇ,½ÃÀåŸÀ̹Ö,Ⱦ´Ü¸é Çà¿îºÐÆ÷,ºÎÆ®½ºÆ®·¦