À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2018³â 11¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.270~296
pp.270~296
±¹¹Î¿¬±Ý °Å·¡ÀÇ ÁÖ°¡ ¿¹Ãø·Â
- ¾çö¿ø ´Ü±¹´ëÇб³ °æ¿µÇкΠºÎ±³¼ö
- ¿ì¹Îö Çѱ¹°Å·¡¼Ò À妽º»ç¾÷ºÎ Â÷Àå
º» ¿¬±¸´Â ±¹¹Î¿¬±Ý °Å·¡ÀÇ ÁÖ°¡¿¹Ãø·ÂÀ» °ËÁõÇÏ¿´´Ù. ½ÇÁõºÐ¼®À» À§ÇØ ±¹¹Î¿¬±ÝÀÇ ÀϺ° ¼ø¸Å¼ö±Ý¾× ÀڷḦ »ç¿ëÇÏ¿´À¸¸ç, ¹æ¹ý·ÐÀ¸·Î À繫¿¡¼ ÀüÅëÀûÀ¸·Î »ç¿ëÇÏ´Â Æ÷Æ®Æú¸®¿À Á¢±Ù¹ý°ú ȸ±ÍºÐ¼® ¹æ¹ý À» »ç¿ëÇÏ¿´´Ù. ½ÇÁõºÐ¼® °á°ú, 1ÀÏ º¸À¯¼öÀÍ·ü¿¡¼ Æ÷Æ®Æú¸®¿À Á¤·Ä ¹æ¹ý°ú ȸ±ÍºÐ¼® ¸ðµÎ ±¹¹Î¿¬±Ý ¼ø¸Å¼ö±Ý¾×ºñÀ²ÀÌ ³ôÀº Æ÷Æ®Æú¸®¿À°¡ ´õ ³ôÀº ¼öÀÍ·üÀ» º¸¿©ÁÖ¾ú´Ù. ¼ø¸Å¼ö±Ý¾×ºñÀ²ÀÌ °¡Àå ³ôÀº Æ÷Æ® Æú¸®¿À¸¦ ¸ÅÀÔÇÏ°í °¡Àå ³·Àº Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ °ø¸ÅµµÇÏ´Â ÇìÁöÆ÷Æ®Æú¸®¿ÀÀÇ ¼öÀÍ·üµµ ÀÏÆò±Õ 1.24%·Î À¯ÀǹÌÇÏ¿´´Ù. CAPM°ú Fama and French(1993)ÀÇ 3¿äÀÎ ¸ðÇüÀ» »ç¿ëÇÏ¿© À§ÇèÀ» Á¶Á¤ÇÑ ÈÄÀÇ ¼öÀÍ ·üÀ» »ìÆ캸¾ÒÀ» ¶§µµ µ¿ÀÏÇÑ °á°ú¸¦ È®ÀÎÇÏ¿´´Ù. ÇÏÁö¸¸ º¸À¯±â°£À» ´Ã·ÈÀ» ¶§, 3ÀÏ ÀÌÈÄÀÇ º¸À¯¼öÀÍ ·üºÎÅÍ´Â À¯ÀǹÌÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù. À§ÀÇ °á°ú¸¦ µÎ °¡Áö·Î Çؼ®ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ù°, ±¹¹Î¿¬±ÝÀÌ »çÀû Á¤º¸¸¦ °¡Áö°í ÀÖÁö¸¸ 1~2ÀÏ Á¤µµ ´Ü±âÀûÀ̶ó´Â °ÍÀÌ´Ù. ¶Ç´Â ±¹¹Î¿¬±Ý °Å·¡¿¡ ´ëÇØ ´Ù¸¥ °Å·¡ÀÚµéÀÌ ÃßÁ¾¸Å ¸ÅÇÔ·Î ÀÎÇØ ÀϽÃÀûÀÎ °¡°Ý»ó½Â ¾Ð·ÂÀÌ Á¸ÀçÇÑ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù.
±¹¹Î¿¬±Ý,ÁÖ°¡¿¹Ãø·Â,»çÀûÁ¤º¸,Æ÷Æ®Æú¸®¿À,ȸ±ÍºÐ¼®