본 논문은 이자율스왑 및 통화스왑금리는 선도이자율개념을 적용하여 얻어진 금 리들의 가중평균이라는 사실을 이용하여 스왑금리만기에 무관하게 영향을 미치는 단 일요인을 찾았다. 구해진 단일요인들은 스왑금리들과 장기균형관계를 나타내는 공적 분(cointegration)관계를 형성하고, 스왑금리와 요인들은 불안정한 시계열 특징을 나타 내지만 장기균형관계를 이탈한 잔차는 안정적인 시계열 특징을 갖고 있음을 관측하였 다. 장기균형관계에서 이탈한 정도인 오차수정(error correction)항과 앞서 구한 요인의 시간차를 설명변수로 하고 스왑금리의 시간차를 의존변수로 하는 오차수정모형을 통화 스왑금리에 적용하여 예측성과를 비교한 결과 단변량 시계열모형보다 예측력이 뛰어남 을 확인하였다.