À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2009³â 8¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.188~230
pp.188~230
½ÃÀåÀÇ °üÁ¡¿¡¼ °íÂûÇÑ ¿ìȸ»óÀå : 2006 ³â ÄÚ½º´ÚÀÇ ±ÔÁ¦°ÈÁ¶Ä¡¸¦ Áß½ÉÀ¸·Î
¾ö°æ½Ä University of California at Berkeley¹ÚÁ¾È£ ±¹¸³¼øõ´ëÇб³ÀÌÁøÈ£ ÀÚº»½ÃÀ忬±¸¿ø, ¼°´ëÇб³ °æ¿µÇаú ¹Ú»ç°úÁ¤
º» ³í¹®Àº ¿ìȸ»óÀåÀÇ ÆóÇظ¦ °³¼±Çϱâ À§ÇØ ÄÚ½º´ÚÀÌ Àü·«ÀûÀ¸·Î ´ëÀÀÇÏ¿© µµÀÔÇÑ ±ÔÁ¦°ÈÁ¶Ä¡(2006.6)°¡ ¿ìȸ»óÀåÀÇ ±àÁ¤Àû Ãø¸éÀ» ½ÇÇöÇϴµ¥ È¿°úÀûÀ̾ú´ÂÁö, ±×¸®°í ¿ìȸ»óÀåÀ̶ó´Â Á¦µµ°¡ »óÀåÀÇ ÇÑ ¹æ½ÄÀ¸·Î¼ ÁֽĽÃÀå¿¡ ºÎ¿©ÇÏ´Â Àǹ̰¡ ¹«¾ùÀÎÁö¿¡ ´ëÇØ ¡°½ÃÀå¿¡ °üÁ¡¡±¿¡ ÃÊÁ¡À» µÎ°í °íÂûÇÏ¿´´Ù. 2004 ³âºÎÅÍ 2007 ³â±îÁö ÇÕº´À» ÅëÇØ ÄÚ½º´Ú¿¡ ÁøÀÔÇÑ ¿ìȸ»óÀå±â¾÷À» ÁÖ¿ä ºÐ¼®´ë»óÀ¸·Î Çϸç, ÀÏÁß °Å·¡ ¹× È£°¡ÀÚ·á·Î ÃßÁ¤ÇÑ ½ÃÀå¹Ì½Ã±¸Á¶ º¯¼ö¸¦ ºÐ¼®¿¡ È°¿ëÇÏ¿´´Ù. Â÷À̺м® ¹× ȸ±ÍºÐ¼® °á°ú ù°, ÄÚ½º´Ú¿¡ ÁøÀÔÇÑ ¿ìȸ»óÀå±â¾÷Àº ±ÔÁ¦°ÈÁ¶Ä¡ ÀÌÀüº¸´Ù ÀÌÈÄ¿¡ ÁúÀûÀ¸·Î º¸´Ù °³¼±µÈ ±â¾÷À̶ó°í ½ÃÀå¿¡¼ Æò°¡¹Þ´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. ¶ÇÇÑ ¿ìȸ»óÀå ´ë»ó±â¾÷À» µÑ·¯½Ñ ½ÃÀåÀÇ ÁúÀû ¼öÁصµ ±ÔÁ¦°ÈÁ¶Ä¡ ÀÌÈÄ ÈξÀ ³ô°Ô ³ªÅ¸³µÀ¸¸ç, ±ÔÁ¦°ÈÁ¶Ä¡ ÀÌÀü¿¡ ¿Ö°îµÈ ¸ð½ÀÀ» º¸¿´´ø ¿ìȸ»óÀå¿¡ ´ëÇÑ Æò°¡µµ ±ÔÁ¦°ÈÁ¶Ä¡ ÀÌÈÄ¿¡´Â Á¤»óÀûÀ¸·Î Æò°¡µÇ±â ½ÃÀÛÇÏ¿´´Ù. ÀÌ´Â ±ÔÁ¦°ÈÁ¶Ä¡°¡ Á¤Ã¥ÀûÀ¸·Î È¿°úÀûÀ̾úÀ½À» ½Ã»çÇÑ´Ù. µÑ°, ±ÔÁ¦°ÈÁ¶Ä¡ ÀÌÈÄ ¿ìȸ»óÀå±â¾÷¿¡ ´ëÇÑ ½ÃÀåÀÇ ÁúÀû ¼öÁØÀº Å©°Ô Çâ»óµÇ¾úÁö¸¸ IPO ±â¾÷º¸´Ù´Â ¿©ÀüÈ÷ ³·°Ô Çü¼ºµÇ´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³ª, ÄÚ½º´ÚÀÌ IPO ±â¾÷¿¡ ´ëÇØ ¼öÇàÇÏ°í ÀÖ´Â ÁúÀû ½É»ç°¡ ½ÃÀåÀÇ ÁúÀû ¼öÁØÀ» °³¼±Çϴµ¥ »ó´çÈ÷ ÀǹÌÀÖ´Â ÀýÂ÷ÀÓÀ» ½Ã»çÇÑ´Ù. ÀÌ»óÀÇ ¸ðµç °á°ú´Â ¿ìȸ»óÀåÀ̶ó´Â °æÁ¦Çö»ó ÀÚü°¡ ºÎÁ¤Àû Àǹ̸¸À» ³»Æ÷ÇÏ´Â °ÍÀº ¾Æ´Ï¸ç, °Å·¡¼Ò ¶Ç´Â Á¤Ã¥´ç±¹ÀÚ°¡ »óÀå¿ä°Ç°ú °°Àº °ü·Ã Á¦µµ¸¦ ÅëÇØ Àü·«ÀûÀ¸·Î ÀûÀýÈ÷ Á¶Á¤ÇÏ¿© ´ëÀÀÇÏ¸é ¿ìȸ»óÀåÀÇ ±àÁ¤Àû Ãø¸éÀ» ¾ó¸¶µçÁö ±¸ÇöÇÒ ¼ö ÀÖÀ½À» ½Ã»çÇÑ´Ù.
ÁÖÁ¦¾î: ¿ìȸ»óÀå,±ÔÁ¦°ÈÁ¶Ä¡,½ÃÀåÀÇ ÁúÀû ¼öÁØ,°Å·¡¼ÒÀÇ Àü·«Àû »óÈ£ÀÛ¿ë,»ç°Ç¿¬±¸