À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2009³â 8¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.728~757
pp.728~757
µ¥ÀÌÆ®·¹ÀÌ´õÀÇ ¼º°úÁö¼Ó¼º°ú ½ÃÀåÈ¿À²¼º
¹Ú°æ¼ °í·Á´ëÇб³ °æ¿µ´ëÇÐÁ¶¿µÇö °í·Á´ëÇб³ °æ¿µ´ëÇÐ
º» ¿¬±¸¿¡¼´Â °³ÀÎ µ¥ÀÌÆ®·¹ÀÌ´õÀÇ ÁÖ½ÄÅõÀÚ ¼º°úÀÇ Áö¼Ó¼º°ú ·£´ý¼ºÀ» ºÐ¼®ÇÏ°í ÀÖ´Ù. µ¥ÀÌ Æ®·¹ÀÌ´õ´Â ¸Å¿ì ªÀº ±â°£ µ¿¾È¿¡ ºó¹øÇÑ ¸Å¸Å¸¦ ÇÏ°í Àç°í¸¦ 0À¸·Î ¸¶°¨Çϴ Ư¡À» °®´Â´Ù. µû¶ó¼ À̵éÀÇ ±â°£º° ¼öÀÍ·ü¿¡ ±âÃÊÇÑ ¼º°úÀÇ Áö¼Ó¼º ºÐ¼®Àº ÁֽĽÃÀåÀÇ È¿À²Àû½ÃÀå°¡¼³À» °ËÁõ Çϱâ À§ÇÑ ¸Å¿ì °·ÂÇÑ Åë°èÀû ¹æ¹ý·ÐÀ» Á¦°øÇÑ´Ù. ¸¸¾à µ¥ÀÌÆ®·¹ÀÌ´õÀÇ ¼º°ú¿¡ Áö¼Ó¼º°ú ºñ·£´ý ¼º(non-randomness)ÀÌ °üÂûµÈ´Ù¸é ÀÌ´Â ¾àÇüÈ¿À²Àû½ÃÀå°¡¼³(Weak-form Efficient Market Hypothesis)À» ºÎÁ¤ÇÏ´Â Çö»óÀ̶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀÌ´Ù. ½ÇÁõºÐ¼®°á°ú µ¥ÀÌÆ®·¹ÀÌ´õ ¼º°úÀÇ Áö¼Ó ¼ºÀº ÁߴܱâÀûÀ¸·Î ¸Å¿ì À¯ÀÇÇÏ°Ô ³ªÅ¸³µÀ¸¸ç, ·£´ý¼º °ËÁ¤À» ÅëÇÏ¿© Áö¼Ó¼ºÀ» °®´Â µ¥ÀÌÆ®·¹ÀÌ ´õÀÇ ºñÀ²ÀÌ È¿À²Àû½ÃÀå¿¡¼´Â °üÂûµÇ±â ¾î·Á¿î ³ôÀº ¼öÁØÀÓÀ» È®ÀÎÇÏ¿´´Ù.
ÁÖÁ¦¾î: µ¥ÀÌÆ®·¹ÀÌ´õ,¼º°úÁö¼Ó¼º,¼º°úÀÇ ·£´ý¼º,È¿À²Àû½ÃÀå°¡¼³,ÀÌ»óÇö»ó