À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2010³â 5¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.93~114
pp.93~114
ÁֽĺÐÇÒ ÈÄ º¯µ¿¼º Áõ°¡¿Í °Å·¡ÇàÅÂÀÇ º¯È
¹ÚÁø¿ì Çѱ¹¿Ü±¹¾î´ëÇб³ ±Û·Î¹ú°æ¿µ´ëÇÐ ±³¼ö±è°æ¼ø Çѱ¹¿Ü±¹¾î´ëÇб³ ±Û·Î¹ú°æ¿µ´ëÇÐ ¹Ú»ç°úÁ¤ÀÌÁøÈÍ Çѱ¹¿Ü±¹¾î´ëÇб³ ±Û·Î¹ú°æ¿µ´ëÇÐ ¹Ú»ç°úÁ¤
ÁֽĺÐÇÒÀº ÀÌ·ÐÀûÀ¸·Î ±â¾÷°¡Ä¡¿¡ ¿µÇâÀ» ÁÖÁö ¾ÊÀ½¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í, ºÐÇÒ°ø½Ã ¹× ½ÇÁ¦ ºÐÇÒÀÏ ÀÌÈÄ ÁÖ°¡, °Å·¡·®, º¯µ¿¼º µîÀÌ º¯ÈÇÏ´Â ÀÌ·ÊÀû Çö»óµéÀÌ º¸°íµÇ¾ú´Ù. ±¹³»¿¡¼ ´Â ÁֽĺÐÇÒ °ø½Ã ÀÌÈÄ ÃÊ°ú¼öÀÍ·ü º¯È¸¦ Áß½ÉÀ¸·Î ¿¬±¸°¡ ÁøÇàµÇ¾úÀ¸³ª º¯µ¿¼º º¯È ¿¡ ´ëÇÑ ¿¬±¸´Â ¹ÌÁøÇÑ »óÅÂÀÌ´Ù. µû¶ó¼ º» ¿¬±¸´Â º¯µ¿¼º º¯È¿¡ ÃÊÁ¡À» µÎ°í ÁֽĺРÇÒÀÇ È¿°ú¸¦ °ËÁõÇÏ¿´´Ù. À̸¦ À§ÇÏ¿© À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀå¿¡ »óÀåµÈ ±â¾÷ Áß 1999³â ¡ 2008³â ±îÁö 10³â µ¿¾È ÁֽĺÐÇÒÀÌ ÀÌ·ç¾îÁ³´ø 182°³ ±â¾÷À» ´ë»óÀ¸·Î ÁֽĺÐÇÒ ÈÄ º¯µ¿¼º º¯ È¿©ºÎ¿Í ±× ¿øÀÎÀ» ºÐÇÒºñÀ²¿¡ µû¶ó ºÐ¼®ÇØ º¸¾Ò´Ù. ºÐ¼®°á°ú ÁֽĺÐÇÒ ÈÄ º¯µ¿¼ºÀº ºÐÇÒºñÀ²ÀÌ ³ôÀ»¼ö·Ï ´õ Ä¿Áö°í, ´Ü±â¼öÀÍ·ü¿¡ ±âÃÊÇÑ º¯µ¿¼ºÀϼö·Ï ºÐÇÒ ÀÌÈÄ ´õ Å©°Ô Áõ°¡ÇÏ´Â °ÍÀ» È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù. ¶ÇÇÑ º¯µ¿¼º Áõ°¡¿¡ ´ëÇÑ ¿øÀÎÀ» ºÐ¼®Çϱâ À§ÇØ ÃѺ¯µ¿¼ºÀ» ü°èÀûº¯µ¿¼º°ú ³ëÀÌÁµ¿¼ºÀ¸·Î ºÐÇØÇÏ¿© ºÐ ÇÒ Àü?ÈÄ·Î °¢°¢ ºñ±³ÇÏ¿´´Ù. ±× °á°ú ³ëÀÌÁµ¿¼º¸¸ÀÌ ºÐÇÒ ÀÌÈÄ À¯ÀÇÇÏ°Ô Áõ°¡ÇÏ´Â °ÍÀ» ¹ß°ßÇÏ¿´´Ù. µû¶ó¼ º» ¿¬±¸¿¡¼´Â ¼Ò¾×ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ÁֽĺÐÇÒ ÀÌÈÄ °Å·¡µ¿±â ¹× Åõ ÀÚÀü·«ÀÇ º¯È·Î, ÀûÀº ÅõÀڱݾ×À¸·Î ´Ü±âÀûÀÌ°í Ã浿ÀûÀÎ °Å·¡ÀÇ ºóµµ¸¦ ³ôÀ̱⠶§¹®¿¡ º¯µ¿¼ºÀÌ Áõ°¡ÇÑ´Ù´Â ³ëÀÌÁî°Å·¡ÀÚ °¡¼³¿¡ ÃÊÁ¡À» ¸ÂÃß¾î ÁֽĺÐÇÒÈ¿°ú¸¦ °ËÁõÇÏ¿´´Ù. °¡¼³ °ËÁõÀ» À§ÇØ ÁֽĺÐÇÒ Àü?ÈÄ ÁÖÁÖ¼öÀÇ º¯È¿Í ÁöºÐÀ²ÀÇ º¯È¸¦ Á¶»çÇÑ °á°ú, ÁÖ ½ÄºÐÇÒ ÈÄ ¼Ò¾×ÅõÀÚÀÚ´Â 73% Áõ°¡ÇÏ¿´°í ¼Ò¾×ÁÖÁÖÁöºÐÀ²Àº 3.4%Áõ°¡ÇÏ¿´´Ù. ¹Ý¸é¿¡ ÃÖ ´ëÁÖÁÖ¿Í ¿Ü±¹ÀÎÅõÀÚÀÚÀÇ ÁÖÁÖ¼ö¿Í ÁöºÐÀ²Àº À¯ÀÇÇÑ º¯È¸¦ º¸ÀÌÁö ¾Ê¾Ò´Ù. ±×·¯¹Ç·Î ÁÖ ½ÄºÐÇÒ ÀÌÈÄ °Å·¡ÇàÅÂÀÇ º¯È´Â ¼Ò¾×ÅõÀÚÀڷκÎÅÍ ¹ß»ýÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î º¸°í ¼Ò¾×ÅõÀÚÀÚÀÇ °Å·¡ÇàÅ º¯È¿Í º¯µ¿¼º º¯È °£ÀÇ °ü°è¸¦ Ⱦ´Ü¸éȸ±ÍºÐ¼®À» ÅëÇØ ºÐ¼®Çغ¸¾Ò´Ù. ºÐ¼®°á °ú ÁֽĺÐÇÒ ÈÄ ¼Ò¾×ÅõÀÚÀÚ¼öÀÇ Áõ°¡¿Í º¯µ¿¼º Áõ°¡ °£¿¡´Â ¾ç(+)ÀÇ °ü°è°¡ Á¸ÀçÇÏ¿´À¸ ³ª, Á÷Á¢ÀûÀÎ °ü°è°¡ ¾Æ´Ï¶ó ¼Ò¾×ÁÖÁÖ¼öÀÇ Áõ°¡°¡ °Å·¡È¸ÀüÀ²ÀÇ Áõ°¡¸¦ ÃÊ·¡ÇÏ°í ÀÌ·Î ÀÎÇÏ¿© º¯µ¿¼ºÀÌ Áõ°¡ÇÏ¿© ¾ç(+)ÀÇ °ü°è¸¦ °®´Â °ÍÀ¸·Î È®ÀεǾú´Ù. µû¶ó¼ ÁֽĺÐÇÒÀÌ ÅõÀÚÀÚÀÇ °Å·¡µ¿±â¿¡ ¿µÇâÀ» ¹ÌÃÄ ¼Ò¾×ÁÖÁÖÀÇ ¼ö¸¦ Áõ°¡½ÃÅ°°í ±×µéÀÌ ÀÛÀº ±Ý¾×´ÜÀ§·Î ¸¹Àº ³ëÀÌÁî°Å·¡¸¦ ¹ß»ý½ÃŲ °á°ú·Î ÁֽĺÐÇÒ ÈÄ º¯µ¿¼ºÀÌ Áõ°¡µÇ´Â °ÍÀ̶ó°í Çؼ®µÈ´Ù.
ÁÖÁ¦¾î: ÁֽĺÐÇÒ,º¯µ¿¼º,³ëÀÌÁµ¿¼º,°Å·¡ÇàÅÂ,¼Ò¾×ÅõÀÚÀÚ