À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2010³â 8¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.514~536
pp.514~536
½ÅÈï½ÃÀå ä±Ç½ºÇÁ·¹µå¿¡¼ ±Û·Î¹ú °øÅë¿äÀÎÀÇ Á߿伺 ºÐ¼®
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º» ¿¬±¸¿¡¼´Â Áö¿ª(À¯·´, ¾ÆÇÁ¸®Ä«, ¾Æ½Ã¾Æ, ¶óƾ¾Æ¸Þ¸®Ä«)º° ½ÅÈï½ÃÀå ä±Ç ½ºÇÁ·¹µåÀÇ °ø Åë¿äÀÎÀÌ Á¸ÀçÇÏ´ÂÁö¿Í °øÅë¿äÀÎÀÇ Æ¯Â¡, ±×¸®°í ½ºÇÁ·¹µå°¡ °øÅë¿äÀΰú °íÀ¯¿äÀÎ Áß ¾î´À ¿ä Àο¡ ÀÇÇؼ ´õ ¿µÇâÀ» ¹Þ´ÂÁö¸¦ ºÐ¼®ÇÏ¿´´Ù. À̸¦ ÃøÁ¤Çϱâ À§Çؼ 2-¿äÀÎ ´Ùº¯·® °øÅëÆÑÅÍ ¸ðÇüÀ» Àû¿ëÇÏ¿´´Ù. ½ÇÁõ ºÐ¼® °á°ú, ù° Áö¿ªº° ½ÅÈï½ÃÀå ä±Ç ½ºÇÁ·¹µå¿¡´Â 2-°³ÀÇ °øÅë¿ä ÀÎÀÌ ÀÖ°í ±× Áß ±Û·Î¹ú °øÅë¿äÀÎÀº VIX¿Í °°Àº À§Ç輱ȣµµ¿Í ¸Å¿ì ¹ÐÁ¢ÇÑ °ü°è°¡ ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î µå·¯³µ´Ù. ÀÌ´Â ½ÅÈï½ÃÀå ä±Ç ½ºÇÁ·¹µåÀÇ µ¿¹Ý »ó½Â ¹× Ç϶ô Çö»ó¿¡´Â ±Û·Î¹ú °øÅë¿äÀÎÀ̶ó´Â ä³ÎÀÌ ÀÖ´Ù´Â ¹æÁõÀÌ´Ù. µÑ°, Áö¿ªº° ½ÅÈï½ÃÀå ä±Ç ½ºÇÁ·¹µå´Â °íÀ¯¿äÀκ¸´Ù °øÅë¿äÀο¡ ÀÇ Çؼ ÈξÀ ´õ ¿µÇâÀ» ¹Þ´Â´Ù. ¼Â°, VIX·Î ´ëÇ¥µÇ´Â À§Ç輱ȣµµ Ãæ°ÝÀº ½ºÇÁ·¹µåÀÇ ±Û·Î¹ú °øÅë ¿äÀλӸ¸ ¾Æ´Ï¶ó °íÀ¯¿äÀαîÁö ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ£´Ù. ¸¶Áö¸·À¸·Î VIXÁö¼ö°¡ ±Û·Î¹ú °øÅë¿äÀÎÀ» ¼³¸íÇÏ ´Â Á¤µµ´Â ÃÖ´ë 50%ÀÌ´Ù. µû¶ó¼ ±Û·Î¹ú °øÅë¿äÀÎÀÇ ´ë¿ëº¯¼ö¸¦ »ç¿ëÇÏ¿© ºÐ¼®ÇÒ ¶§´Â ¹ÝµíÀÌ VIXÁö¼ö ÀÌ¿ÜÀÇ ´Ù¸¥ ±Û·Î¹ú ¿äÀεµ ÇÔ²² °í·ÁÇØ¾ß ÇÑ´Ù.
ÁÖÁ¦¾î: ä±Ç ½ºÇÁ·¹µå,±Û·Î¹ú °øÅë¿äÀÎ,Áö¿ªº° °øÅë¿äÀÎ,2-¿äÀÎ ´Ùº¯·® °øÅëÆÑÅÍ ¸ðÇü