À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2010³â 8¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.684~721
pp.684~721
°ú¿½ÃÀå¿¡¼ ÁÖÅô㺸´ëÃâÀÌ ¾ÆÆÄÆ®°¡°Ý¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâ
¹Ú¼¼¿î â¿ø´ëÇб³ °æ¿µÇаú ±³¼ö¹æµÎ¿Ï â¿ø´ëÇб³ °æ¿µ°æÁ¦¿¬±¸¼Ò ÀüÀÓ¿¬±¸¿ø±èÈñÈ£ °æºÏ´ëÇб³ °æÁ¦Åë»óÇкΠ±³¼ö
º» ¿¬±¸ÀÇ ¸ñÀûÀº Çѱ¹ Á¤ºÎÀÇ Áß¿äÇÑ ºÎµ¿»ê ±ÝÀ¶Á¤Ã¥¼ö´ÜÀ¸·Î¼ ÀºÇà´ëÃâ°ú ¾ÆÆÄÆ®°¡°Ý°£ÀÇ °ü °è¸¦ ºÐ¼®ÇÏ¿© ºÎµ¿»êÁ¤Ã¥À¸·Î¼ÀÇ ±ÝÀ¶Á¤Ã¥ÀÇ À¯È¿¼º¿¡ ´ëÇÑ ½Ã»çÁ¡À» µµÃâÇÏ´Â °ÍÀ» ±× ¸ñÀûÀ¸·Î ÇÑ´Ù º» ¿¬±¸ÀÇ ºÐ¼®´ë»ó±â°£Àº 1999³â 1¿ùºÎÅÍ 2009³â 12¿ù±îÁöÀÌ¸ç ½ÇÁõºÐ¼®°á°ú´Â ´ÙÀ½°ú °°´Ù. ù °, ¼¿ï °³²Áö¿ª°ú °°ÀÌ ¾ÆÆÄÆ®°¡°ÝÀÌ ±ÞµîÇÏ´Â Áö¿ªÀº ÀºÇà´ëÃâÀ» ÅëÇÑ °¡°Ý¾ÈÁ¤È Á¤Ã¥ÀÇ ½ÇÈ¿ ¼ºÀÌ Á¦ÇÑÀûÀ̶ó´Â °ÍÀÌ´Ù. ƯÈ÷ ´Ü±âÀûÀ¸·Î´Â ´ëÃâ¾ïÁ¦°¡ °¡°Ý¾ÈÁ¤¿¡ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¥ ¼ö ÀÖÀ¸³ª Àå±â ÀûÀ¸·Î´Â ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡Áö ¸øÇÑ´Ù´Â Á¡ÀÌ´Ù. °³²Áö¿ªÀ» Á¦¿ÜÇÑ ´Ù¸¥ Áö¿ªÀº ÀºÇà´ëÃâÀÌ ¾ÆÆÄÆ®°¡°Ý¿¡ ¿µÇâÀ» ¹ÌÃÆ´Ù. ±×·¯¹Ç·Î ÀºÇà´ëÃâ ¾ïÁ¦´Â ºÎµ¿»ê½ÃÀåÀÌ Ä§Ã¼µÈ ºñÅõ±âÁö¿ª¿¡¸¸ °¡°Ý ¾ÈÁ¤È È¿°ú°¡ ÀÖ¾î ºÎµ¿»ê½ÃÀå ħü¸¦ °¡¼ÓÈ ½Ãų ¼ö ÀÖÀ¸¹Ç·Î ÀºÇà´ëÃâ ¾ïÁ¦¶ó´Â ºÎµ¿»êÁ¤Ã¥ ½ÃÇà¿¡ ½ÅÁßÀ» ±â ÇÏ¿©¾ß µÈ´Ù´Â Á¡ÀÌ´Ù. ±×·¯³ª 2003³â ÀÌÈĸ¦ ºÐ¼®±â°£À¸·Î ÇÑ ¿¬±¸¿¡¼´Â ºÎµ¿»ê´ãº¸´ëÃâÀÌ °³²Áö ¿ª ¾ÆÆÄÆ®°¡°Ý¿¡µµ ¿µÇâÀ» ¹ÌÃÆ´Ù´Â Á¡Àº ÀºÇà´ëÃâ ¾ïÁ¦°¡ ´Ü±âÀûÀ¸·Î´Â ¸ðµç Áö¿ª¿¡ È¿°ú°¡ ÀÖ´Ù ´Â °ÍÀ» ³ªÅ¸³½´Ù. µÑ°·Î, ¾ÆÆÄÆ®°¡°ÝÀÌ ±ÞµîÇÒ ¶§¿¡´Â ÀϺΠÅõ±âÀÚ´Â ´ëÃâ¾ïÁ¦¿¡ µû¶ó ÁÖÅñ¸ÀÔÀÚ±ÝÀ» ±¸ÇÏÁö ¸ø ÇÏ¿© ¾ÆÆÄÆ® ±¸ÀÔÀ» ¸Á¼³ÀÌ°Ô µÇ³ª, ¿©À¯ ÀÚ±ÝÀ» °¡Áö°í ÀÖ´Â ÀϺΠÅõ±âÀÚ´Â ±ºÁ߽ɸ®°¡ ÀÛµ¿ÇÏ¿© ¾ÆÆÄÆ®¸¦ ±¸ÀÔÇÏ·Á ÇÑ´Ù´Â »ç½ÇÀÌ´Ù. ¼Â°·Î, Á¤ºÎÀÇ ÀºÇà´ëÃâ ¾ïÁ¦¸¦ ÅëÇÑ ºÎµ¿»êÁ¤Ã¥Àº ¹Ì±¹°ú °°Àº ºÎµ¿»ê±ÝÀ¶ À§±â°¡ Çѱ¹¿¡¼´Â ¹ß»ýÇÏÁö ¾ÊÀºµ¥ ±â¿©ÇÏ¿´´Ù´Â Á¡ÀÌ´Ù.
ÁÖÁ¦¾î: ºÎµ¿»ê ±ÝÀ¶Á¤Ã¥,ÀºÇà´ëÃâ,°øÀûºÐ°ËÁ¤
Keywords: VECM.