À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2010³â 11¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.525~547
pp.525~547
°íºóµµ µ¥ÀÌÅÍ(HFD : High-Frequency Data)¸¦ È°¿ëÇÑ Æä¾îÆ®·¹À̵ù(Pairs Trading) ¼º°ú
À±ÁÖ¿µ ¿ì¸®ÀÚ»ê¿î¿ë ¾ËÆÄ¿î¿ëº»ºÎ ÄöÆ®ÆÀÀå±è°ÈÖ Harvard University, School of Engineering and Applied Science.
º» ¿¬±¸´Â ´ëÇ¥ÀûÀÎ ½ÃÀåÁ߸³ ¸Å¸ÅÀü·«(market neutral strategy)ÁßÀÇ ÇϳªÀÎ Æä¾îÆ®·¹À̵ù(Pairs Trading) Àü·«À» ±¹³»½ÃÀå¿¡ Àû¿ëÇÑ ¿¬±¸ÀÌ´Ù. ±âÁ¸ ¿¬±¸¿ÍÀÇ Â÷º°¼ºÀº, ¸Å¸Å ½ÅÈ£ ÃßÃ⠽à Į¸¸ÇÊÅÍ(Kalman Filter)¸¦ ÀÌ¿ëÇÏ¿© °íºóµµ ÁÖ°¡ µ¥ÀÌÅÍÀÇ º¯µ¿¼ºÀ» ÃßÁ¤ÇÔÀ¸·Î½á °íºóµµ ½Ãº¯(Time-Varying) ȸ±Í»ó¼ö¸¦ °è»êÇÏ°í À̸¦ ¹ÙÅÁÀ¸·Î Á¾¸ñ °£ ½ºÇÁ·¹µå¸¦ °è»êÇÏ¿´´Ù´Â Á¡ÀÌ´Ù. º» ¿¬±¸ÀÇ ´ë»óÀº °Å·¡ Ư¼ºÀ» °í·ÁÇÏ¿© À¯µ¿¼º°ú Â÷ÀÔÀÌ ¿øÈ°ÇÑ ´ëÇüÁÖ À¯´Ï¹ö½º¿¡¼ ½ÇÇàÇÏ¿´°í, ÁÖ¿ä °á°ú·Î´Â º¸¼öÀûÀÎ °Å·¡ºñ¿ëÀ» °í·ÁÇÏ´õ¶óµµ À¯ÀÇÀûÀÎ ¼öÀÍÀÌ ³ªÅ¸³µ°í, ½ÃÀå ±¹¸é¿¡ ¹«°üÇÑ ¼º°ú¸¦ º¸¿©ÁÖ¾ú´Ù. ¶ÇÇÑ ¾÷Á¾º°·Î º» Àü·«ÀÇ ¼º°úÀÇ Â÷º°¼ºÀ» È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú°í, ÁøÀԽð£´ëº° ºÐ¼®¿¡¼´Â ¿ÀÀüº¸´Ù´Â ¿ÀÈÄ Àå ¸¶°¨ ±Ùó¿¡¼ ³ôÀº ½Â·ü°ú ¼öÀÍ·üÀ» º¸¿©ÁÖ¾ú´Ù. ÇÑÆí Æò±Õȸ±Í°µµ ¹× Á¤º¸ºñÀ²À» Ãß°¡ÀûÀ¸·Î °í·ÁÇÏ¿© Æä¾î¸¦ ¼±Á¤ÇÏ°í, ½Ã°£´ëº° ÁøÀÔ ºñÁßÀ» µÎ¾î ¼±ÅÃÀûÀ¸·Î ¸Å¸Å¿¡ ÁøÀÔÇÒ °æ¿ì ¼º°ú°¡ Çâ»óµÇ´Â °ÍÀ» È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù.
ÁÖÁ¦¾î: ½ÃÀåÁ߸³,Æä¾î Æ®·¹À̵ù,Åë°èÀû Â÷ÀÍ°Å·¡,Ä®¸¸ ÇÊÅÍ,°íºóµµ µ¥ÀÌÅÍ