À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2011³â 5¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.830~843
pp.830~843
KRX ¼½Åͺ° ¼öÀÍ·ü º¯µ¿¼º°ú °Å·¡·®¿¡ °üÇÑ ¿¬±¸ - GJR¸ðÇüÀ» ÀÌ¿ëÇÏ¿© -
°íÈñ¿î ¼®»ç°úÁ¤, ºÎ»ê´ëÇб³, °æ¿µÇаú°»óÈÆ ºÎ»ê´ëÇб³, °æ¿µÇаú
º» ¿¬±¸´Â KRX »ê¾÷º° Áö¼ö¸¦ ÅëÇØ Á¤º¸È帧ÀÇ ´ë¿ëÄ¡ÀÎ °Å·¡·®À» ±â ´ë °Å·¡·®°ú ºñ±â´ë °Å·¡·®À¸·Î ºÐÇØÇÏ¿© ¼öÀÍ·ü º¯µ¿¼º¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâÀ» ºÐ¼®ÇÏ¿´´Ù. À̸¦ À§ÇØ 2007³â 1¿ùºÎÅÍ 2011³â 2¿ù±îÁö ÀϺ° ÀڷḦ »ç¿ë ÇÏ¿´À¸¸ç, ½ÇÁõºÐ¼®¸ðÇüÀ¸·Î »õ·Î¿î Á¤º¸¿¡ ´ëÇÑ ºñ´ëĪÀûÀÎ ¹ÝÀÀÀ» ºñ±³ Àû Àß ¼³¸íÇØÁÖ´Â GJR-GARCH ¸ðÇüÀ» ÀÌ¿ëÇÏ¿´´Ù. ºÐ¼®ÇÑ °á°ú KRX »ê¾÷º° ¼öÀÍ·ü º¯µ¿¼ºÀÌ ¿¹»óÄ¡ ¸øÇÑ Ãæ°Ý¿¡ ´ëÇØ ºñ´ëĪÀûÀÎ ¹ÝÀÀÀ» º¸ÀÓÀ» Æ÷ÂøÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù. Àüü °Å·¡·®À» ±â´ë °Å·¡·® °ú ºñ±â´ë °Å·¡·®À¸·Î ºÐÇØÇÏ¿© ºÐ¼®ÇÑ °á°ú ±â´ë°Å·¡·®°ú ºñ±â´ë°Å·¡·® Àº ¸ðµÎ ¾ç(+)ÀÇ °ªÀ¸·Î ÃßÁ¤µÇ¾î µÑ ´Ù ¼öÀÍ·ü º¯µ¿¼ºÀ» Áõ°¡½ÃÅ°´Â ¿ä ÀÎÀ¸·Î º¼ ¼ö ÀÖ´Ù. ¶ÇÇÑ ÀÌ·Î ÀÎÇØ ¿¹»óÄ¡ ¸øÇÑ Ãæ°Ý¿¡ ´ëÇØ ´õ Å« ¹ÝÀÀ ÀÌ ¹ß°ßµÇ¾ú°í ÀÌ´Â Á¤º¸ÀÇ È帧 ÀÌ¿Ü¿¡ ´Ù¸¥ ¿äÀεéÀÌ ÀÛ¿ëÇÏ°í ÀÖÀ½À» ¾Ë ¼ö ÀÖ´Ù. Àüü °Å·¡·®À» Ãß°¡ÇÑ ¸ðÇü°ú ºÐÇØÇÑ °Å·¡·®À» Ãß°¡ÇÑ ¸ðÇü À» ºñ±³ÇÑ °á°ú ºñ±³Àû ºÐÇØÇÑ ¸ðÇüÀÌ ´ëü·Î ³ªÀº °ÍÀ» Á¦°øÇÑ´Ù°í ÆÇ´Ü µÈ´Ù.