À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2011³â 8¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.285~311
pp.285~311
R2¿Í ±â¾÷°¡Ä¡ÀÇ °ü°è¿¡ °üÇÑ ½ÇÁõ¿¬±¸
°íºÀÂù ¼¿ï´ëÇб³ °æ¿µ´ëÇбè·ù¹Ì ¼¿ï´ëÇб³ °æ¿µ´ëÇÐ
±âÁ¸ ¹®Çå¿¡ ÀÇÇϸé, ÁÖ½Ä °¡°ÝÀÇ µ¿½Ã¼º(synchronicity)À» ÃøÁ¤ÇÏ´Â ½ÃÀå¸ðÇüÀÇ °áÁ¤°è¼ö(R2)°¡ ³·À»¼ö·Ï ÁÖ°¡¿¡ ³»ÀçµÇ¾î ÀÖ´Â ±â¾÷ÀÇ »çÀûÁ¤º¸°¡ ¸¹À½À» ÀǹÌÇÑ´Ù´Â ¿¬±¸°á°ú¸¦ º¸¿©ÁÖ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ¿¬±¸°á°ú´Â ÁÖ°¡¿¡ ³»ÀçµÈ ±â¾÷ÀÇ »çÀûÁ¤º¸°¡ ¸¹À»¼ö·Ï ½ÃÀåÀÇ Á¤º¸ºÒ±ÕÇü ¹®Á¦°¡ ´õ ½ÉÇÏ°Ô µÇ¾î ½ÃÀåÀÇ À¯µ¿¼ºÀÌ ¶³¾îÁö°í ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ±â´ë¼öÀÍ·üÀº ´õ ³ô¾ÆÁ®¼ ±â¾÷°¡Ä¡´Â ´õ ³·¾ÆÁú °ÍÀ̶ó´Â °¡¼³À» ¾Ï½ÃÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÇÑÆí ÁÖ°¡¿¡ ³»ÀçµÈ ±â¾÷ÀÇ »çÀûÁ¤º¸´Â ±â¾÷°¡Ä¡¿¡ ±àÁ¤ÀûÀÎ ¿µÇâÀ» ÁÙ ¼öµµ Àִµ¥, ¿¹¸¦ µé¸é ÁÖ°¡¿¡ ³»ÀçµÈ ±â¾÷ÀÇ »çÀûÁ¤º¸°¡ ¸¹À»¼ö·Ï ÅõÀÚ È¿À²¼ºÀÌ ³ô¾ÆÁö°Ô µÇ¾î ´õ ¸¹Àº ¹Ì·¡ Çö±ÝÈ帧À» ¿¹»óÇÒ ¼ö Àֱ⠶§¹®¿¡ ±â¾÷°¡Ä¡¿¡´Â ±àÁ¤ÀûÀÎ ¿µÇâÀ» ÁÙ ¼öµµ ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù. ±×·¯³ª ÀÌó·³ ÁÖ°¡¿¡ ³»ÀçµÇ¾îÀÖ´Â »çÀûÁ¤º¸ÀÇ ¾çÀÌ ±â¾÷°¡Ä¡¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâ¿¡ ´ëÇÑ ½ÇÁõ¿¬±¸´Â °ÅÀÇ ¾ø´Â »óȲÀÌ´Ù. µû¶ó¼ º» ¿¬±¸¿¡¼´Â ±â¾÷ÀÇ »çÀûÁ¤º¸¿Í ±â¾÷°¡Ä¡ °£ÀÇ ¾ç ¶Ç´Â À½ÀÇ °ü°è¿¡ ´ëÇÑ ½ÇÁõ¿¬±¸¸¦ ÅëÇØ ±âÁ¸ ¹®ÇåÀÇ °ø¹éÀ» ä¿ï ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¡¿¡¼ ÀÇÀǸ¦ °®´Â´Ù. ¿¬±¸ °á°ú¿¡ µû¸£¸é ±â¾÷ °¡Ä¡¿Í R2´Â À½ÀÇ °ü°è¸¦ °¡Áø´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ °ü°è¸¦ °¡Áö´Â ¿äÀÎÀ¸·Î, ÁÖ°¡¿¡ ³»Á¦µÈ »çÀûÁ¤º¸°¡ ¸¹Àº ±â¾÷Àº ÁÖ°¡¿¡ ´ëÇÑ ±â¾÷ ÅõÀÚ ¹Î°¨µµ°¡ ´õ Å©´Ù´Â °ÍÀ» º¸¿´´Ù. Áï, R2°¡ ³·Àº ±â¾÷Àº ÁÖ°¡¿¡ ¹Î°¨ÇÏ°Ô ¹ÝÀÀÇÏ¿© ÅõÀÚ°áÁ¤À» ÇÏ°Ô µÇ´Âµ¥ ÀÌ·¯ÇÑ ÁֽĿ¡´Â »çÀûÁ¤º¸°¡ ¸¹¾Æ ÅõÀÚ È¿À²¼ºÀÌ ³ô´Ù´Â ±âÁ¸ ¿¬±¸°á°ú¸¦ °í·ÁÇϸé, ½ÃÀåÀº ÀÌ·¯ÇÑ ±â¾÷¿¡°Ô ³ôÀº °¡Ä¡¸¦ ºÎ¿©ÇÏ°Ô µÉ °ÍÀÌ´Ù. ¸¶Áö¸·À¸·Î, R2°¡ ±â¾÷ÀÇ Àå±â ¹Ì·¡ ¼º°ú¿¡ ´ëÇÑ ¿¹Ãø·ÂÀÌ ÀÖ´ÂÁö¿¡ ´ëÇÑ ºÐ¼®À» ½Ç½Ã ÇÏ¿´´Âµ¥ R2°¡ ³·Àº ±â¾÷ÀÇ ÀÌÈÄ 3³â°ú 5³â ¼öÀÍ·üÀÌ R2°¡ ³ôÀº ±â¾÷¿¡ ºñÇØ »ó´ëÀûÀ¸·Î ³ôÀ¸¸ç, ÀÌ·¯ÇÑ ¿¹Ãø·ÂÀº ´Ù¸¥ º¯¼öµé¿¡ ºñÇØ ºñ±³Àû ¿ì¼öÇÑ °ÍÀ¸·Î Æò°¡µÇ¾ú´Ù.
ÁÖÁ¦¾î: ½ÃÀå¸ðÇü,±â¾÷°¡Ä¡,Åäºó q,»çÀûÁ¤º¸,ÅõÀÚ È¿À²¼º
Keywords: R2