À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2011³â 11¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.228~253
pp.228~253
¼±¹° ½ÃÀå °Å·¡ È°µ¿°ú ÁÖ½Ä ½ÃÀå º¯µ¿¼ºÀÇ »óÈ£ ÀÛ¿ë : ±¸Á¶Çü º¤ÅÍ ÀÚ±âȸ±Í ¸ðÇü
°í±¤¼ö ºÎ»ê´ëÇб³ °æ¿µ´ëÇÐ °æ¿µÇаú ºÎ±³¼ö±èÅÂ¿ì ºÎ»ê´ëÇб³ °æ¿µ´ëÇÐ °æ¿µÇаú BK ¿¬±¸¿ø¹é¹Ì¿¬ ºÎ»ê´ëÇб³ °æ¿µ´ëÇÐ °æ¿µÇаú BK ¿¬±¸¿ø¿Á±âÀ² ºÎ»ê´ëÇб³ °æ¿µ´ëÇÐ °æ¿µÇаú ºÎ±³¼ö1
º» ¿¬±¸´Â ±¸Á¶Çü º¤ÅÍ ÀÚ±âȸ±Í ¸ðÇü(SVAR: Structural Vector Auto-Regression) À» ÀÌ¿ëÇÏ¿©, ÁÖ½Ä ½ÃÀåÀÇ º¯µ¿¼º ¹× ¼±¹° ½ÃÀåÀÇ ¼öÀÍ·ü°ú ¼±¹° °Å·¡ È°µ¿ÀÇ »ó È£ ÀÛ¿ëÀ» °ËÁõÇÏ¿´´Ù. ±âÁ¸ ¿¬±¸¿Í ÇÕ¸®Àû Ãß·ÐÀ» ¹ÙÅÁÀ¸·Î ½Äº° ¹®Á¦¸¦ ÇØ°áÇÏ¿´ °í, °úµµ ½Äº°À» ÀÌ¿ëÇÏ¿© µ¿½ÃÀûÀÎ È¿°ú, ½ÃÂ÷ È¿°ú, ÀüüÀûÀÎ È¿°úÀÇ À¯ÀǼºÀ» °ËÁõ ÇÏ¿´´Ù. ºÐ¼® °á°ú´Â ´ÙÀ½°ú °°´Ù. ù°, ÁÖ½Ä ½ÃÀåÀÇ º¯µ¿¼º Ãæ°ÝÀº ¼±¹° °Å·¡·®À» µ¿½ÃÀûÀ¸·Î Áõ°¡½ÃÄÑ, ¼±¹° °Å·¡ÀÚµéÀº ºñ´ëĪÀû Á¤º¸¿¡ ÀÇ°ÅÇÏ¿© Æ÷Áö¼ÇÀ» °áÁ¤ÇÑ´Ù. µÑ°, °¢ Ãæ°Ý¿¡ ´ëÇÑ ¹Ì°áÁ¦ ¾àÁ¤ÀÇ ¹ÝÀÀ ºÐ¼®Àº ºñÁ¤º¸ °Å·¡ÀÚÀÎ ÇìÀúÀÇ ¼ö¿ä Ư¼º À» Àß º¸¿©ÁÖ¾ú´Ù. ¼Â°, ¼±¹° ½ÃÀåÀÇ °Å·¡·® Ãæ°ÝÀº ÁÖ½Ä ½ÃÀåÀÇ º¯µ¿¼ºÀ» °¨¼Ò½ÃÅ° ´Â ±àÁ¤ÀûÀÎ ¿ªÇÒÀ» ÇÑ´Ù. ³Ý°, °¡¼³ °ËÁõÀ» ÅëÇØ, µ¿½ÃÀûÀÎ È¿°úÀÇ Á߿伺À» È®ÀÎÇÏ °í, ÀüüÀûÀÎ È¿°ú¿¡¼ ´Ù¾çÇÑ °æ·Î¸¦ ÅëÇÑ ½ÃÂ÷ È¿°úµµ Áß¿äÇÑ ÀÛ¿ëÀ» ÇÑ´Ù. ¸¶Áö¸· À¸·Î, ºÐ»ê ºÐÇØ¿Í Ãæ°Ý ¹ÝÀÀ ºÐ¼®Àº °¡¼³ °ËÁõ °á°ú¸¦ ÁöÁöÇÏ¿´´Ù. º» ¿¬±¸´Â SVAR ¸ðÇüÀ» ÅëÇØ º¯¼ö °£ µ¿½ÃÀûÀÎ °ü°è°¡ ¸Å¿ì Áß¿äÇÔÀ» º¸¿©ÁÖ¾ú°í, ³ª¾Æ°¡ ¼±¹° ½ÃÀå Á¤Ã¥ ¹× ±ÔÁ¦ÀÇ ±Ù°Å°¡ µÉ ¼ö ÀÖ´Â ¼±¹° ½ÃÀå°ú Çö¹° ½ÃÀåÀÇ À¯±âÀû °ü°è¸¦ ºÐ¼®ÇÏ¿´ ´Ù´Â µ¥¿¡ ÀÇÀÇ°¡ ÀÖ´Ù.
ÁÖÁ¦¾î: ½ÃÀå º¯µ¿¼º,¼±¹° ¼öÀÍ·ü,¼±¹° °Å·¡·®,¹Ì°áÁ¦ ¾àÁ¤,±¸Á¶Çü º¤ÅÍ ÀÚ±âȸ±Í ¸ðÇü