À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2013³â 5¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.89~128
pp.89~128
ÁöÁ¤°¡ÁÖ¹®ÀÇ ¿É¼Ç°¡Ä¡Æò°¡¿Í Á¤º¸³»¿ë
ÀÌ¿ì¹é Çѱ¹¹æ¼ÛÅë½Å´ëÇб³
º» ³í¹®Àº ÁöÁ¤°¡ ÁÖ¹®ÀÇ ½Ç¹«ÀûÀ¸·Î È°¿ë °¡´ÉÇÑ µÎ °¡Áö ¿É¼Ç Ư¼ºÀ» Çѱ¹°Å·¡¼Ò À¯°¡Áõ ±Ç½ÃÀå¿¡ »óÀåµÈ 460°³ Á¾¸ñÀÇ ÁÖ¹®Áý°èÀå ÀڷḦ ´ë»óÀ¸·Î ½ÇÁõÀûÀ¸·Î ºÐ¼®Çß´Ù. ù ¹ø° ºÐ ¼®Àº ÇöÇà ÁÖ¹®Áý°èÀåÀÇ °ø°³¹üÀ§³»¿¡¼ ÁöÁ¤°¡ ÁÖ¹®ÀÇ °¡Ä¡¸¦ ºí·¢-¼ñÁî ¿É¼Ç°¡°Ý°áÁ¤¸ðÇüÀ¸ ·Î Æò°¡Çß´Ù. Äݿɼǿ¡ ÇØ´çÇÏ´Â ¸Åµµ ÁöÁ¤°¡ ÁÖ¹®°ú Dz¿É¼Ç¿¡ ÇØ´çÇÏ´Â ¸Å¼ö ÁöÁ¤°¡ ÁÖ¹®À» ºí·¢-¼ñÁî ¿É¼Ç°¡Ä¡·Î Æò°¡ÇÒ °á°ú, ÁÖ¹®°ø°Ý¼ºÀÌ °¡Àå ³ôÀº ÃÖ¿ì¼± ¸Åµµ ÁöÁ¤°¡ÀÇ ¿É¼Ç°¡Ä¡ÀÇ Æò±Õ±Ý¾×Àº 170¿øÀ¸·Î ±âÃÊÀڻ갡°Ý ´ëºñ 1.03%¿´À¸¸ç, ÃÖ¿ì¼± ¸Å¼ö ÁöÁ¤°¡ÀÇ ¿É¼Ç°¡Ä¡ÀÇ Æò ±Õ±Ý¾×Àº 52¿øÀ¸·Î ±âÃÊÀڻ갡°Ý ´ëºñ 0.38%¿´´Ù. ¿É¼Ç°¡Ä¡´Â ÁÖ¹®ÀÇ °ø°Ý¼ºÀÌ ³·À»¼ö·Ï °¨¼Ò ÇÏ´Â °æÇâÀ» º¸À̴µ¥, ÀÌ´Â ¿Ü°¡°Ý »óÅ°¡ ½Éȵɼö·Ï ½ÃÀå°¡ ÁÖ¹® Á¦ÃâÀÚÀÇ Çà»ç°¡´É¼ºÀÌ ³·¾ÆÁüÀ» ¹Ý¿µÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. ¶ÇÇÑ °ø°Ý¼ºÀÌ ³ôÀº ÁöÁ¤°¡ ÁÖ¹®Àϼö·Ï ÀáÀçÀû ¼Õ½ÇÀÌ Å©±â ¶§¹® ¿¡ ÀÌ¿¡ ´ëÇÑ º¸»óÀÇ Àǹ̷ΠÁöÁ¤°¡ÀÇ ¿É¼Ç ÇÁ¸®¹Ì¾öÀÌ ³ô´Ù°íµµ º¼ ¼ö ÀÖ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ¿É¼Ç°¡ Ä¡´Â ÇöÀç ¸Å¸ÅºñÈ°¹ß Á¾¸ñÀ» ´ë»óÀ¸·Î ½ÃÇàµÇ°í ÀÖ´Â ÁöÁ¤ À¯µ¿¼º °ø±ÞÀÚ Á¦µµ¿¡¼ À¯µ¿¼º °ø±ÞÀÚÀÇ ¼ö¼ö·á »êÁ¤½Ã È°¿ëµÉ ¼ö ÀÖ´Ù. ÁöÁ¤°¡ ÁÖ¹®¿¡ ³»ÀçµÈ ¿É¼ÇÀÇ µÎ ¹ø° Ư¼ºÀ» ºÐ¼® ÇÑ ´ë»óÀº ÁöÁ¤°¡ÀÇ ¸Å¼ö-¸Åµµ ÀÜ·® ºñÀ²ÀÇ ´Ü±âÀû ÁÖ°¡ º¯µ¿¿¡ ´ëÇÑ ¿¹Ãø·Â°ú °¡°Ý¹ß°ß¿¡ °ü ÇÑ ³»¿ëÀÌ´Ù. ÁÖ¹®Áý°èÀåÀÇ ¸Å¼ö ÀÜ·®Àº Dz¿É¼Ç ¹ßÇà ¹°·®À̸ç, ¸Åµµ ÀÜ·®Àº ÄÝ¿É¼Ç ¹ßÇà ¹°·® ¿¡ ÇØ´çÇÑ´Ù. µû¶ó¼ ÅõÀڽǹ«ÀÇ ±â¼úÀû ºÐ¼®¿¡¼ È°¿ëµÇ´Â Dz-ÄÝ °Å·¡·® ºñÀ²Àº ÁÖ¹®Áý°èÀåÀÇ ¸Å¼ö-¸Åµµ ÀÜ·® ºñÀ²·Î Ç¥ÇöµÉ ¼ö ÀÖ´Ù. Á¢¼Ó¸Å¸Å½Ã°£ÀÇ 5ºÐ °£°Ý ¸Å¼ö-¸Åµµ ÀÜ·® ºñÀ²°ú ¼öÀÍ ·ü°£ÀÇ ¼±¡¤ÈÄÇà °ü°è¸¦ ºÐ¼®ÇÑ °á°ú, µÎ º¯¼ö°£¿¡ ¿øÈ°ÇÑ Á¤º¸°¡ À¯ÀÔµÇ¾î °¡°Ý¹ß°ß °úÁ¤À» È¿ À²È½ÃÅ°´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. ÃÖ¿ì¼± ´Ü°è ¸Å¼ö-¸Åµµ ÀÜ·®Àº ÁÖ°¡ º¯µ¿À» ÀϹæÀûÀ¸·Î ÁÖµµÇÏ´Â °æÇâÀÌ °ÇßÁö¸¸, ÁÖ¹®ÀÇ °ø°Ý¼ºÀÌ ³·Àº ¿Ü°¡°Ý ¿É¼ÇÀÌ Æ÷ÇԵɼö·Ï ÀÌ·¯ÇÑ ÀϹæÀû Á¤º¸ ÀÌÀü °ü°èÀÇ Åë°èÀû À¯ÀǼºÀº ³·¾ÆÁö´Â ¹Ý¸é »óÈ£ ¾ç¹æÇâÀû Á¤º¸Àü´Þ °ü°è°¡ °ÇØÁ³´Ù. ÀÌ°°Àº ½Ç ÁõºÐ¼® °á°ú´Â °ø°Ý¼ºÀÌ ³·Àº ÁöÁ¤°¡ ÁÖ¹® Á¦ÃâÀÚµéÀϼö·Ï °ú°Å ÁÖ°¡ Á¤º¸¿¡ ÀÇÁ¸ÇÏ´Â Ãß¼¼ ÃßÁ¾Àû °Å·¡ ÇàŸ¦ µû¸£¸ç, ½ÃÀå°¡ ÁÖ¹® °Å·¡ÀÚµéÀº ÀÌ·¯ÇÑ °Å·¡ ÆÐÅÏÀ» ÀÌ¿ëÇÏ¿© À¯µ¿¼ºÀ» ¼ÒºñÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î Çؼ®µÈ´Ù.
ÁÖÁ¦¾î: ÁöÁ¤°¡ ÁÖ¹®,¿É¼Ç°¡Ä¡,ÁÖ¹®Áý°èÀå,Dz-ÄݺñÀ²,Àΰú°ü°è