À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2013³â 5¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.510~531
pp.510~531
°³ÀÎÅõÀÚÀÚÀÇ °Å·¡ºÒ±ÕÇü°ú ±â°üÅõÀÚÀÚÀÇ Á¾¸ñÁýÁßÇö»ó
±è¹ü ¼þ½Ç´ëÇб³ ±ÝÀ¶ÇкΠºÎ±³¼ö¼ÛÇü»ó ¼þ½Ç´ëÇб³ °æ¿µ´ëÇÐ °æ¿µÇаú ¹Ú»ç°úÁ¤
°³ÀÎÅõÀÚÀÚ°¡ °ú°Å ÁÖ°¡°¡ Ç϶ôÇÑ Á¾¸ñÀ» ¸Å¼öÇϸé ÁÖ°¡°¡ »ó½ÂÇÏ°í, °ú°Å ÁÖ°¡°¡ »ó½ÂÇÑ Á¾¸ñÀ» ¸Å µµÇϸé ÁÖ°¡°¡ Ç϶ôÇÏ´Â Çö»óÀÌ ÁֽĽÃÀå¿¡ Á¸ÀçÇϴµ¥, ÀÌ´Â ±â°üÅõÀÚÀÚ°¡ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ Á¶Á¤ÇÏ´Â °ú Á¤¿¡¼ À§ÇèȸÇÇ ¼ºÇâÀ» Áö´Ñ °³ÀÎÅõÀÚÀڷκÎÅÍ À¯µ¿¼ºÀ» Á¦°ø¹ÞÀº ´ë°¡·Î ¼öÀÍÀ» Á¦°øÇÏ´Â °æ¿ì¿¡ ³ªÅ¸³´Ù´Â À¯µ¿¼º°ø±Þ°¡¼³·Î ¼³¸íµÈ´Ù. º» ¿¬±¸´Â Çѱ¹ÀÇ KOSPI½ÃÀå¿¡¼ À¯µ¿¼º°ø±Þ°¡¼³À» °ËÁõÇÏ ±â À§ÇØ Àüüǥº»À» Á¾¸ñÀÇ ±Ô¸ð¸¦ ±âÁØÀ¸·Î ±¸ºÐÇÏ¿© ºÐ¼®ÇÏ¿´´ø ±è¹ü°ú ¼ÛÇü»ó(2013)ÀÇ ³»¿ëÀ» È® ÀåÇÏ¿© ºÐ¼®ÇÑ °ÍÀÌ´Ù. ÀÏÂ÷ÀûÀ¸·Î °Å·¡ºÒ±ÕÇüÀÇ ¹ß»ýºóµµ¸¦ ±âÁØÀ¸·Î Ç¥º»À» 4°³ ±×·ìÀ¸·Î ³ª´©¾î º» °á°ú, À¯»çÇÑ ºóµµ¸¦ º¸ÀÌ´Â ¸Åµµ¿Í ¸Å¼ö °Å·¡ºÒ±ÕÇü ±×·ì¿¡¼ ±â°üÀÇ À¯µ¿¼º°ø±ÞÀ» À§ÇØ °Å·¡µÈ Á¾¸ñ ÀÇ ±¸¼ºÀÌ À¯»çÇÑ °ÍÀ¸·Î È®ÀÎµÇ¾î °Å·¡ºÒ±ÕÇüÀÇ ºóµµ°¡ Á¾¸ñ¿¡ µû¶ó »óÀÌÇÏ´Ù´Â »ç½ÇÀ» ¹ß°ßÇÏ¿´´Ù. Ãß°¡ÀûÀ¸·Î, ºóµµ±×·ì º°·Î À¯µ¿¼º°ø±Þ °¡¼³À» ºÐ¼®ÇÏ¿´´Âµ¥, ÃÖ´Ùºóµµ ±×·ì¿¡¼´Â ±âÁ¸ÀÇ °¡¼³ÀÌ ¼º ¸³ÇÏÁö¸¸, ÃÖÀúºóµµ ±×·ì¿¡¼´Â ¼º¸³ÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù. ÀÌ´Â °Å·¡ºÒ±ÕÇüÀÌ ¹ß»ýÇÑ ¸ðµç Á¾¸ñ¿¡¼ À¯µ¿¼º°ø ±Þ¿¡ ´ëÇÑ º¸»óÀÌ ÀÌ·ç¾îÁöÁö´Â ¾ÊÀ¸¸ç, ±â°üÀÌ Æ¯Á¤ Á¾¸ñÀ» À§ÁÖ·Î ¸Å¼ö¿Í ¸ÅµµÀÇ °Å·¡ºÒ±ÕÇüÀ» ¹Ýº¹ ÇÏ¸é¼ À¯µ¿¼ºÀÇ ¹®Á¦¸¦ ÇØ°áÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù. ¸¶Áö¸·À¸·Î, °³ÀÎÅõÀÚÀÚ¸¦ Áß½ÉÀ¸·Î ¼ø¸ÅµµÀÇ °æ¿ì¿Í ¼ø¸Å¼öÀÇ °æ¿ì¸¦ ºñ±³ÇÑ ºÐ¼®¿¡ ÀÇÇϸé, ¼ø¸Å¼ö ½Ã¿¡ °¡°Ý¿ªÀüÇö»óÀÌ º¸´Ù Å« ºñ´ëĪÇö»óÀÌ Á¸ ÀçÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù.