À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2014³â 5¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.26~55
pp.26~55
Áß°£¹è´ç°ú °á»ê¹è´çÀÇ Á¤º¸È¿°ú ¹× ¹è´ç¶ôÀÏ ÁÖ°¡ÇàÅ ºñ±³ ºÐ¼®
±è´©¸® ÇѾç´ëÇб³ ±³¼öÇÑ»óÀü ÇѾç´ëÇб³ ¹Ú»ç°úÁ¤
±¹³» ÁֽĽÃÀå¿¡¼´Â ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¹è´ç±âÁØÀÏ Àü ¹è´ç¿©ºÎ ¹× Áö±Þ¹è´ç±ÝÀ» ¾ËÁö ¸øÇϱ⠶§¹®¿¡ ¹è´ç°ü·Ã ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ ¸Å¿ì Å©´Ù. ±×·±µ¥, Áß°£¹è´çÀº ¹è´ç±âÁØÀÏ Àü ¹è´ç¿©ºÎ¸¦ °ø½ÃÇϸç, °á»ê¹è´ç »çÀü°ø½Ã´Â ¹è´çÁö±Þ ¿©ºÎ»Ó ¾Æ´Ï¶ó ¿¹»ó Áö±Þ¹è´ç±Ýµµ °ø½ÃÇÔÀ¸·Î½á Áß°£¹è´çÁ¦µµ¿Í °á»ê¹è´ç »ç Àü°ø½ÃÀÇ ½Ç½Ã´Â ¹è´ç°ü·Ã ºÒÈ®½Ç¼ºÀ» ÇöÀúÈ÷ ÁÙÀÌ°í ÀÖ´Ù. º» ¿¬±¸¿¡¼´Â Áß°£¹è´ç°ú °á»ê¹è´ç¹Ì °ø½Ã, °á»ê¹è´ç»çÀü°ø½Ã ¼¼ ±×·ìÀ¸·Î ³ª´©¾î ¹è´çÀÇ Á¤º¸È¿°ú, ¹è´ç¶ô¿ÀÂ÷À², ¹è´ç¶ôÀÏ ÁֽļöÀÍÀ» ºñ±³ ºÐ¼®ÇÔÀ¸·Î½á Áß°£¹è´çÁ¦µµ¿Í °á»ê¹è´ç»çÀü°ø½Ã°¡ ±¹³» ÁֽĽÃÀå¿¡¼ ¹è´ç°ü·Ã È¿À²¼ºÀ» ³ôÀÌ °í ÀÖ´ÂÁö ºÐ¼®ÇÏ¿´´Ù. ¿¬±¸ °á°ú, Áß°£¹è´çÀ̳ª °á»ê¹è´ç ¸ðµÎ ¹è´ç°ø½Ã¿¡ ´ëÇØ À¯ÀÇÀûÀÎ ¾ç(+)ÀÇ ÃÊ°ú¼öÀÍ·üÀ» º¸ÀÓÀ¸·Î½á ¹è´çÀÇ Á¤º¸È¿°ú¸¦ ÁöÁöÇϳª, ºñÁ¤»óÀûÀÎ ÃÊ°ú¼öÀÍ·üÀÌ ¹è´ç°ø½ÃÀÏ »Ó ¾Æ ´Ï¶ó ±× ÀÌÈÄ¿¡µµ Á¸ÀçÇÔÀ¸·Î½á ±¹³» ÁֽĽÃÀåÀÌ ¹è´ç °ü·ÃÇÏ¿© ¸Å¿ì È¿À²ÀûÀÌÁö ¸øÇÏ´Ù´Â °ÍÀ» ¹ß °ßÇÏ¿´´Ù. °á»ê¹è´ç¹Ì°ø½Ã¿Í °á»ê¹è´ç»çÀü°ø½Ã´Â À¯ÀÇÀûÀÎ ¹è´ç¶ô¿ÀÂ÷À²ÀÌ Á¸ÀçÇÏ¿´´Âµ¥, ÀÌ´Â ¹è´ç ¼Òµæ¼¼¸¦ °¨¾ÈÇÏÁö ¾ÊÀº °æ¿ì»Ó ¾Æ´Ï¶ó, ¹è´ç¼Òµæ¼¼¸¦ °¨¾ÈÇÏ¿© »êÃâÇÑ °æ¿ìµµ µ¿ÀÏÇÏ¿´´Ù. ¶ÇÇÑ, ¹è´ç¼Òµæ¼¼¸¦ °¨¾ÈÇÏ°íµµ °á»ê¹è´ç¹Ì°ø½ÃÀÇ ¹è´ç¶ô¿ÀÂ÷À²Àº Â÷ÀÍ°Å·¡°¡ °¡´ÉÇÑ ¼öÁØÀ̾ú´Ù. °á»ê¹è ´ç»çÀü°ø½ÃÀÇ ¹è´ç¶ô¿ÀÂ÷À²ÀÌ Á¸ÀçÇÏ´Â °ÍÀº ¹è´ç¶ôÀÌ °á»ê¹è´ç¹Ì°ø½Ã¿Í °°Àº ³¯ ÀÌ·ç¾îÁü¿¡ µû¶ó ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ÀÎÁöÇÏÁö ¸øÇÏ´Â ÀÌÀ¯ ¶§¹®À¸·Î ÃßÁ¤µÈ´Ù. ½ÇÁ¦ ¹è´ç±Ý°ú ¹è´ç¼Òµæ¼¼¸¦ °¨¾ÈÇÑ ¹è´ç¶ô ÀÏ ÁֽļöÀÍ·üÀ» ºÐ¼®ÇÑ °á°ú, Áß°£¹è´ç°ú °á»ê¹è´ç»çÀü°ø½ÃÀÇ °æ¿ì À¯ÀÇÀûÀÎ ¼öÀÍ·üÀÌ Á¸ÀçÇÏÁö ¾ÊÀ¸³ª, °á»ê¹è´ç¹Ì°ø½ÃÀÇ °æ¿ì´Â À¯ÀÇÀûÀÎ ¼öÀÍÀÌ Á¸ÀçÇÏ¿´´Âµ¥, ÀÌ·¯ÇÑ ÃÊ°ú¼öÀÍ·üÀº ºÎºÐÀûÀ¸·Î 1¿ùÈ¿°ú ¿µÇâÀ» ¹ÞÀº °ÍÀ¸·Î ÆǴܵȴÙ. ±Ý±â ¹è´ç±ÝÀÌ Àü±â¹è´ç±Ý ´ëºñ Áõ°¡ÇÒ °æ¿ì ¹è´ç¶ôÀÏ ¼öÀÍ ·üÀÌ °¡Àå ³ô¾ÒÀ¸³ª, ±Ý±â¹è´ç±ÝÀÌ Àü±â¹è´ç±Ý ´ëºñ °¨¼ÒÇÒ °æ¿ìµµ ¹è´ç¶ôÀÏ ÁֽļöÀÍ·üÀº À¯ÀÇÀû ÀÎ ¾ç(+)ÀÇ °ªÀ» º¸¿´´Ù.
ÁÖÁ¦¾î: ¹è´ç,¹è´ç¶ô,Áß°£¹è´ç,°á»ê¹è´ç,¹è´ç¶ô¿ÀÂ÷À²,¹è´ç¶ôÀÏ ÁÖ°¡¼öÀÍ·ü,Á¤º¸È¿°ú