À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2014³â 5¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.2150~2173
pp.2150~2173
ÀÚº»±¸Á¶¿¡ ´ëÇÑ ³ëµ¿Á¶ÇÕ´Üü ±³¼·ÀÇ ¿ªÇÒ
¼ÕÆǵµ µ¿¾Æ´ëÇб³ÃÖÄ¥¼± µ¿¾Æ´ëÇб³
º» ³í¹®¿¡¼´Â ±â¾÷ÀÌ ³ëµ¿ÀÚ¿ÍÀÇ ´Üü±³¼· ½Ã Çù»ó Æ÷Áö¼ÇÀ» ³ôÀ̱â À§ÇØ Àü·«ÀûÀ¸·Î ŸÀÎÀÚº» À» »ç¿ëÇÏ´ÂÁö¸¦ ½ÇÁõ °ËÁõ ÇÑ´Ù. ±âÁ¸ Á¦½ÃµÈ À̷п¡ µû¸£¸é ±â¾÷Àº ³ëµ¿Á¶ÇÕ°úÀÇ ±³¼· ½Ã ¿ìÀ§ ÀÇ ±³¼··ÂÀ» À¯ÁöÇϱâ À§ÇÏ¿© ±â¾÷ ³» Çö±ÝÈ帧À» ÁÙÀÌ·Á´Â Àμ¾Æ¼ºê°¡ ÀÖÀ½À» Á¦½ÃÇÏ¿´´Ù. µû¶ó ¼ °æ¿µÀÚ´Â º¸´Ù ¸¹Àº ºÎ並 »ç¿ëÇÔÀ¸·Î½á ä±ÇÀÚ¿¡°Ô º¸´Ù ´õ ¸¹Àº Çö±ÝÈ帧À» À¯ÃâÇÏ¿© ³ëµ¿ Á¶ÇÕ¿¡°Ô Çö±Ý¼º ÀÚ»êÀ» ÀºÆóÇÏ·Á´Â °ÇÑ À¯ÀÎÀÌ »ý±ä´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ÀÌ·ÐÀ» ±âÃÊ·Î Çѱ¹ °Å·¡¼Ò ½ÃÀå¿¡ »óÀåµÈ Á¦Á¶¾÷ Áß ³ëµ¿Á¶ÇÕ °ü·Ã ÀÚ·á°¡ ÀÖ´Â ±â¾÷ Ç¥º»À» ´ë»óÀ¸·Î ½ÇÁõºÐ¼® ÇÑ °á°ú ´ÙÀ½°ú °°Àº °á°ú¸¦ ¾ò¾ú´Ù. ù°, ³ëµ¿Á¶ÇÕ °¡ÀÔ·üÀ» ³ëµ¿Á¶ÇÕ ±³¼··ÂÀÇ ´ë¿ëº¯¼ö·Î »ç¿ëÇÏ ¿© 5°³ ±ºÀÇ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ±¸¼ºÇÏ¿© °¢ ±ºÀÇ Æò±Õ ·¹¹ö¸®Áö¸¦ Á¶»çÇÑ °á°ú ³ëµ¿Á¶ÇÕ °¡ÀÔÀ²ÀÌ °¡Àå ³·Àº Áý´Ü(1)¿¡¼ ·¹¹ö¸®Áö°¡ °¡Àå ³·¾ÒÀ¸¸ç, °¡Àå ³ôÀº Áý´Ü(5)¿¡¼ °¡Àå ³ôÀº ·¹¹ö¸®Áö¸¦ º¸¿´´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ °á°ú´Â °á±¹ ³ëµ¿Á¶ÇÕ ±³¼· ½Ã °æ¿µÀÚ°¡ ¿ì¿ùÇÑ Æ÷Áö¼ÇÀ» È®º¸Çϱâ À§ÇÏ¿© ŸÀÎ ÀÚº»À» º¸´Ù ´õ »ç¿ëÇÔÀ¸·Î½á ±â¾÷ÀÇ À繫Àû °ï°æÀ» ÅëÇÑ ³ëµ¿ÀÚÀÇ ±³¼··ÂÀ» »ó¼â½ÃÅ°°í ÀÖ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. µÑ°, ȸ±ÍºÐ¼® °á°ú Á¤ÅÂÀû ºÐ¼® ¹× µ¿ÅÂÀû ºÐ¼®¿¡¼µµ µ¿ÀÏÇÏ°Ô ³ëµ¿Á¶ÇÕ ±³¼··ÂÀÌ ·¹ ¹ö¸®Áö¿¡ Á¤ÀÇ À¯ÀÇÀûÀÎ ¿µÇâÀ» ÁÖ°í ÀÖÀ½ÀÌ ¹ß°ßµÇ¾ú´Ù. ¼Â°, °°Ç¼º °ËÁõ¿¡¼ »ê¾÷Á¶Á¤ ³ëµ¿Á¶ ÇÕ ÁýÁßµµÁö¼ö(IUCI)À» »ç¿ëÇÏ¿© ½ÇÁõ °ËÁõÇÑ °á°ú¿¡¼µµ ȸ±ÍºÐ¼® °á°ú¿Í µ¿ÀÏÇÏ°Ô ³ëµ¿Á¶ÇÕ ±³ ¼··ÂÀÌ Á¤ÀÇ À¯ÀÇÀûÀ¸·Î ·¹¹ö¸®Áö¿¡ ¿µÇâÀ» ÁÖ°í ÀÖÀ½ÀÌ Àç È®ÀεǾú´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ °á°ú´Â ±âÁ¸ ¿¬ ±¸¿Í µ¿ÀÏÇÏ°Ô ³ëµ¿Á¶ÇÕ °ü·Ã º¯¼öµµ ·¹¹ö¸®Áö¿¡ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¥ ¼ö ÀÖ´Â Áß¿äÇÑ ¿äÀÎÀÓÀ» È®ÀÎÇÏ°Ô µÇ¾ú´Ù.
ÁÖÁ¦¾î: ´Üü±³¼·,ÀÚº»±¸Á¶,³ëµ¿Á¶ÇÕ,»ê¾÷Á¶Á¤ ³ëµ¿Á¶ÇÕÁýÁßµµ Áö¼ö