À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2007³â 4¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.995~1017
pp.995~1017
ä±Ç½ÃÀåÀÇ ºñ´ëĪÀû º¯µ¿¼º¿¡ °üÇÑ ¿¬±¸
- Á¤ÁøÈ£ °æ³²´ëÇб³ °æ¿µÇкΠ±³¼ö
- ±ÇÁ¤Àº °æ³²´ëÇб³ °æ¿µÇкΠ°»ç
º» ¿¬±¸´Â ¿ì¸®³ª¶ó ä±Ç½ÃÀåÀ» ´ë»óÀ¸·Î ¼öÀÍ·üÀÇ ºñ´ëĪÀû º¯µ¿¼ºÀÇ Á¸Àç ¿© ºÎ¿Í ¼öÀÍ·üÀÇ ºñ´ëĪÀû º¯È¿¡ °üÇÑ Áß¿äÇÑ µÎ ÀÌ·ÐÀÎ ·¹¹ö¸®ÁöÈ¿°ú(leverage effect)¿Í º¯µ¿¼ºÈ¯·ùÈ¿°ú(volatility feedback effect)¸¦ ½ÇÁõÀûÀ¸·Î °ËÁõÇÏ¿´ ´Ù. ½ÇÁõ¿¬±¸ÀÇ °á°ú´Â ä±Ç ½ÃÀå¿¡µµ ÁֽĽÃÀå¿¡¼ ¹ß°ßµÇ´Â °Í°ú °°Àº ¸®½ºÅ© ÀÇ ºñ´ëĪÀû ¹ÝÀÀÇö»óÀÌ Á¸ÀçÇÔÀ» È®ÀÎÇØÁÖ¾ú´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ºñ´ëĪÀû º¯µ¿¼ºÀÇ ¿øÀÎ À¸·Î ·¹¹ö¸®ÁöÈ¿°ú(leverage effect)¿Í º¯µ¿¼ºÈ¯·ùÈ¿°ú(volatility feedback effect)¸¦ °³º°ÀûÀ¸·Î °ËÁõÇÑ °á°ú ä±Ç½ÃÀåÀÇ ºñ´ëĪÀû º¯µ¿¼ºÀº º¯µ¿¼ºÈ¯·ùÈ¿ °ú¿¡ ÀÇÇÑ °ÍÀÓÀ» È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù. ÇÑÆí ä±Ç½ÃÀå°ú ÁֽĽÃÀå°£ÀÇ º¯µ¿¼ºÀÌ »ó È£ ÀüÀ̵Ǵ º¯µ¿¼º ÀüÀÌ(volatlity spillover)Çö»óÀº ¹ß°ßµÇÁö ¾Ê¾Ò´Ù. ±×·¯³ª ä±Ç½ÃÀåÀÇ ºñ´ëĪÀû º¯µ¿¼ºÀº ÁֽĽÃÀåÀÇ º¯µ¿¼ºÀ» °í·ÁÇÑ ÈÄ¿¡´Â °üÂûµÇÁö ¾Ê °í ÀÖ¾î ä±Ç½ÃÀåÀÇ ºñ´ëĪÀû º¯µ¿¼ºÀº ¾î´À Á¤µµ ÁֽĽÃÀåÀÇ º¯µ¿¼º¿¡ ÀÇÇØ ±â ÀεǴ Çö»óÀÓÀ» º¸¿©ÁÖ°í ÀÖ´Ù. ¶ÇÇÑ ÅõÀÚÀÚÀÇ °Å·¡ÇàÅ°¡ ºñ´ëĪÀû º¯µ¿¼ºÀÇ ¿øÀÎÀÌ µÉ ¼ö ÀÖÀ» °¡´É¼ºÀ» ½Ã»çÇÏ´Â Áõ°ÅµéÀÌ ¹ß°ßµÇ¾î ÅõÀÚÁÖüº°·Î ±¸ºÐÇÑ °ËÁõÀÇ Çʿ伺ÀÌ Á¦±âµÇ°í ÀÖ´Ù.
ä±Ç½ÃÀå,ºñ´ëĪÀû º¯µ¿¼º,·¹¹ö¸®ÁöÈ¿°ú,º¯µ¿¼ºÈ¯·ùÈ¿°ú,º¯µ¿¼ºÀüÀÌ
A Study on the Asymmetric Volatility of Bond Market in Korea