À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2007³â 4¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.1824~1838
pp.1824~1838
¹è´çÁöÃâ°ú ¹Ì·¡ÀÌÀͼºÀå¿¡ °üÇÑ ¿¬±¸
- Á¶¿µ¼® ¸ñÆ÷´ëÇб³ °æ¿µÇкΠ±ÝÀ¶º¸ÇèÇаú ±³¼ö
ÀüÅëÀûÀÎ À繫À̷п¡ µû¸£¸é Àú¹è´çÁöÃâÀº ´ëü·Î °í¼ºÀåÀÇ ½ÅÈ£·Î ¹Þ¾Æµé¿©Áö°í ÀÖ´Ù. MM(1961), Gorden(1962), Rozeff(1982), Fama & French(2002) µîÀÇ ÁÖÀåÀº ±â¾÷ÀÌ ¼ºÀå±âȸ°¡ dzºÎÇÏ´Ù°í ÆÇ´ÜµÉ ¶§ Àú¹è´ç ¶Ç´Â ´õ ¸¹Àº ³»ºÎÀ¯º¸¸¦ ÅëÇØ ¼ºÀåÀ» Ãß±¸ÇѴٴµ¥ ±Ù°ÅÇÏ°í ÀÖ ´Ù. µû¶ó¼ Àú¹è´çÀº °·ÂÇÑ ¹Ì·¡¼ºÀåÀ» ¾Ï½ÃÇÑ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ±×·¯³ª ±â¾÷ÀÇ ¹è´çÁ¤Ã¥Àº ¹Ì·¡¼ºÀåÀÇ ±âȸ¿¡ µû¶ó ´Þ¶óÁú ¼ö ÀÖ´Ù. Áï, °æÁ¦ ¹× ±â¾÷ÀÇ °í¼º Àå±â¿Í Àú¼ºÀå±â¿¡´Â Â÷ÀÌ°¡ ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î ÆǴܵȴÙ. ÃÖ±ÙÀÇ ÀϺΠ¿¬±¸´Â ¹Ì·¡ÀÌÀͼºÀåÀÌ Àú¹è ´çº¸´Ù´Â ¿ÀÈ÷·Á °í¹è´ç°ú ´õ °ü·ÃÀÌ ³ô´Ù´Â °á°ú¸¦ µµÃâÇÏ°í ÀÖ´Ù. º» ¿¬±¸´Â ¹è´ç°ú ¹Ì·¡ÀÌÀͼºÀåÀÇ °ü°è°¡ IMF ¿ÜȯÀ§±â ÀÌÈÄ Àú¼ºÀå±â·Î Á¢¾îµç ¿ì¸®³ª¶ó¿¡ ¼´Â ¾î¶»°Ô ³ªÅ¸³ª°í ÀÖ´ÂÁö¸¦ ºÐ¼®ÇÏ¿´´Ù. À̸¦ À§ÇØ 1990³âºÎÅÍ 2005³â±îÁö ¿ì¸®³ª¶ó À¯°¡ Áõ±Ç ½ÃÀå¿¡ »óÀåµÈ ±â¾÷À» ´ë»óÀ¸·Î ´ÙÁßȸ±ÍºÐ¼®À» ½Ç½ÃÇÏ¿´´Ù. ¿¬±¸ÀÇ °á°ú ¹è´ç¼ºÇâÀÌ ¹Ì·¡ÀÌÀͼºÀå¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâÀº ¼ºÀå¿¡ °ü·ÃµÈ º¯¼öµéÀ» ÅëÁ¦ÇÑ ÈÄ¿¡ µµ À¯ÀÇÇÑ °á°ú¸¦ ³ªÅ¸³¿À» ¹ß°ßÇÏ¿´´Ù. ƯÈ÷ IMF ÀÌÀü°ú ÀÌÈÄÀÇ »óȲ¿¡ Â÷ÀÌ°¡ ÀÖÀ¸¸ç IMF ÀÌÈÄÀÇ ½Ã±â¿¡ ¹è´ç°ú ¹Ì·¡ÀÌÀͼºÀåÀÇ °ü°è°¡ ´õ¿í ºÐ¸íÇÏ°Ô ³ªÅ¸³µ´Ù. ¿¬±¸ÀÇ °á°ú´Â ÀüÅëÀû À繫À̷п¡ ´ëÇÑ ÀçÇؼ®ÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù´Â ÀÌ·ÐÀû ±Ù°Å¸¦ Á¦½ÃÇÏ¿´´Ù´Âµ¥ Å« ÀÇÀÇ°¡ ÀÖ´Ù. ¶ÇÇÑ ±â°£º°·Î ¹è´çÁöÃâÀÌ ¹Ì·¡ÀÌÀͼºÀå¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâÀÌ ´Þ¶óÁö°í ÀÖÀ¸¸ç ÀÌ ´Â ¿Ü±¹ÀÇ ÃÖ±Ù ¿¬±¸°á°ú¿Íµµ À¯»çÇÑ °á·ÐÀ¸·Î ±Í°áµÈ´Ù.
¹è´ç¼ºÇâ,ÀÌÀÍ·ü,¹Ì·¡ÀÌÀͼºÀå·ü(EG),°ú°ÅÀÌÀͼºÀå·ü(PEG)
A study on the dividend payout and future earnings growth