À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2007³â 5¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.162~206
pp.162~206
Á¾¾÷¿øÁöÁÖÁ¦µµ(ESOP)´Â Á¾¾÷¿ø°ú ÁÖÁÖÀÇ ÀÌÇØ»óÃæ¹®Á¦¸¦ ¿ÏÈÇϴ°¡?
- ¹Ú°æ¼ °í·Á´ëÇб³ °æ¿µÇаú ±³¼ö.
- Á¤Âù½Ä °í·Á´ëÇб³ ¹Ú»ç°úÁ¤.
º» ¿¬±¸´Â ±¹³»±â¾÷¿¡ ÀÖ¾î Á¾¾÷¿øÀÌ ±â¾÷°æ¿µ¿¡ ¾î¶°ÇÑ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â °¡¸¦ ºÐ¼®ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ±âÁ¸ÀÇ ¿¬±¸°¡ ÁÖ·Î °íÁ¤Àû û±¸±ÇÀÚ(fixed claimer)·Î¼ Á¾¾÷¿ø°ú ÀÜ¿©Àû û±¸±ÇÀÚ(residual claimer)·Î¼ ÁÖÁÖ°£ÀÇ ÀÌÇØ»óÃæ¹®Á¦¸¦ ´ÜÆíÀûÀ¸·Î ºÐ¼®ÇÏ°í ÀÖÀ¸³ª, º» ¿¬±¸¿¡¼´Â Á¾¾÷¿øÁöÁÖÁ¦µµ(ESOP)ÀÇ µµÀÔ¿¡ µû¶ó Á¾¾÷¿øÀÌ ÁÖÁַμÀÇ °æÁ¦Àû À¯ÀÎÀ» µ¿½Ã¿¡ °®°Ô µÉ °æ¿ì ³ëµ¿Á¶ÇÕ°ú Á¾¾÷¿øÁöÁÖÁ¦µµ¸¦ ÅëÇÏ¿© ±â¾÷°æ¿µ¿¡ ¾î¶°ÇÑ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡°Ô µÇ´Â °¡¸¦ º¹ÇÕÀûÀ¸·Î ºÐ¼®ÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â Á¡¿¡¼ ¿¬±¸ÀÇ ÀÇÀǸ¦ °®´Â´Ù. ½ÇÁõºÐ¼®°á°ú ±â¾÷°æ¿µ¿¡ ÀÖ¾î Á¾¾÷¿øÁöÁÖÁ¦µµÀÇ ¿µÇâ·Âº¸´Ù´Â ³ëµ¿Á¶ÇÕÀÇ ¿µÇâ·ÂÀÌ º¸´Ù °ÇÑ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³´Ù. Áï, Á¾¾÷¿øÁöÁÖÁ¦µµÀÇ µµÀÔ¿©ºÎ ¶Ç´Â Á¾¾÷¿øÁöºÐºñÀ²Àº À¯ÇüÀÚ»ê ÅõÀÚÁõ°¡À², ÃÑÀÚ»ê ´ëºñ R&DÅõÀÚ, ¸ÅÃ⼺ÀåÀ², 1ÀÎ´ç ¼øÀÌÀÍ, ¹è´ç ¹× Åäºó Q µî¿¡ º°´Ù¸¥ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡Áö ¾ÊÀ¸³ª ³ëÁ¶ÀÇ Á¸Àç ¶Ç´Â ³ëÁ¶°¡ÀÔÀ²Àº ÀÌµé º¯¼ö¿¡ ¸Å¿ì À¯ÀÇÇÑ ºÎÁ¤Àû ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³´Ù. Èï¹Ì·Î¿î »ç½ÇÀº Á¾¾÷¿øÁöºÐºñÀ²ÀÌ º¸´Ù ´õ ³ôÀº °æ¿ì ³ëÁ¶°¡ÀÔÀ²ÀÌ ÀÌµé º¯¼ö¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâÀÌ ´õ¿í Áõ°¡ÇÏ´Â °æÇâÀÌ ÀÖ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ °á°úµéÀº ±¹³»±â¾÷¿¡ ÀÖ¾î Á¾¾÷¿øÀÌ ±â¾÷°æ¿µ¿¡ »ó´çÇÑ ¿µÇâ·ÂÀ» Çà»çÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç, Á¾¾÷¿øÁöÁÖÁ¦µµ¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í °íÁ¤Àû û±¸±ÇÀڷμÀÇ °æÁ¦Àû À¯ÀÎÀÌ ÁÖÁַμÀÇ °æÁ¦Àû À¯ÀÎÀ» ¾ÐµµÇÔ¿¡ µû¶ó Á¾¾÷¿øÁöÁÖÁ¦µµ´Â Á¾¾÷¿øµé·Î ÇÏ¿©±Ý ÁÖÁַμÀÇ °æÁ¦Àû À¯ÀÎÀ» °®°Ô ÇÏ´Â È¿°úº¸´Ù´Â Á¾¾÷¿øÀÇ °íÁ¤Àû û±¸±ÇÀ» °ÈÇϴµ¥ ÀÌ¿ëµÉ °¡´É¼ºÀÌ ÀÖÀ½À» º¸¿©ÁÖ°í ÀÖ´Ù.