À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2008³â 8¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.500~522
pp.500~522
°Å·¡·®°ú ºÐ»êºñ°£ÀÇ °ü°è - °³¤ýÆóÀå ½Ã°£´ëÀÇ Á¤º¸ Æ÷ÇÔ À¯¹«¿¡ µû¸¥ ºñ±³ -
- ¼»ó±¸ ºÎ»ê°¡Å縯´ëÇб³ »çȸ°úÇдëÇÐ ºÎ±³¼ö
- ¹ÚÁ¾ÇØ ºÎ»ê´ëÇб³ ±ÝÀ¶¼±¹°º¸Çè Àü¹®Àη ¾ç¼º»ç¾÷´Ü ¿¬±¸±³¼ö
- ÇϾÖÁø ºÎ»ê´ëÇб³ °æ¿µÇаú ¹Ú»ç°úÁ¤
º» ¿¬±¸´Â ½ÃÀå È¿À²¼º Ãø¸é¿¡¼ KOSPI200ÁÖ°¡Áö¼ö ¼±¹° ½ÃÀåÀÇ Æ¯Â¡À» ¾Ë ¾Æ º¸±â À§ÇØ KOSPI200ÁÖ°¡Áö¼ö ¼±¹°ÀÇ ÀÏÁß °íºóµµ µ¥ÀÌÅ͸¦ ÀÌ¿ëÇÏ¿© ºÐ »êºñ¸¦ ÃøÁ¤ÇÏ°í, Àüü µ¥ÀÌÅÍ¿Í °³¡¤ÆóÀåºÎ±ÙÀÇ ½Ã°£À» Á¦¿ÜÇÑ µ¥ÀÌÅÍ·Î ±¸ ºÐÇÏ¿© ÃøÁ¤µÈ ºÐ»êºñ°£ÀÇ ÀϺ° »ó°ü°ü°è¸¦ ºÐ¼®ÇÏ¿´´Ù. ´Ù¾çÇÑ ½ÃÂ÷¿¡¼ ºÐ»êºñ¸¦ ±¸ÇÏ°í, ½ÇÇö º¯µ¿¼º, °Å·¡·®, t-1½ÃÂ÷ÀÇ ºÐ»êºñ, t-2½ÃÂ÷ÀÇ ºÐ»êºñ ¸¦ ¼³¸íº¯¼ö·Î ÇÏ¿© OLS ¹æ¹ýÀ¸·Î ºÐ¼®ÇÑ °á°ú, 1ºÐ ´ÜÀ§·Î ÃøÁ¤ÇÑ ºÐ»êºñ ÀÇ °æ¿ì t½ÃÂ÷ÀÇ ºÐ»êºñ°¡ t-1½ÃÂ÷ÀÇ ºÐ»êºñ¿Í Åë°èÀûÀ¸·Î À¯ÀÇÇÑ ¾ç(+)ÀÇ »ó°ü°ü°è¸¦ ³ªÅ¸³µ´Ù. ÀÌ¿¡ ¹ÝÇØ, 20ºÐ ´ÜÀ§·Î ÃøÁ¤ÇÑ ºÐ»êºñÀÇ °æ¿ì Àüü µ¥ÀÌÅÍ¿¡¼´Â t½ÃÂ÷ÀÇ ºÐ»êºñ¿Í t-1½ÃÂ÷ÀÇ ºÐ»êºñ°¡ À¯ÀÇÇÑ À½(-)ÀÇ »ó°ü°ü °è¸¦ °¡Áö´Â °ÍÀ» º¸¿´À¸³ª, °³ÆóÀå ½Ã°£´ë¸¦ Á¦¿ÜÇÑ ºÎºÐ µ¥ÀÌÅÍ¿¡¼´Â t ½ÃÂ÷ÀÇ ºÐ»êºñ¿Í t-1½ÃÂ÷ÀÇ ºÐ»êºñÀÇ »ó°ü°ü°è°¡ À¯ÀÇÇÏÁö ¾Ê´Â °ÍÀ¸·Î ³ª Ÿ³ª °³ÆóÀå ½Ã°£´ë¿¡ ÁýÁߵǴ °Å·¡·®°ú ÀÌ ¶§ Çü¼ºµÇ´Â Àڻ갡°ÝÀÌ ´Ù¸¥ ³ª¶ó ½ÃÀå°ú ±¸ºÐµÇ´Â ½ÃÀå È¿À²¼º¿¡ ´ëÇÑ Á¤º¸¸¦ ´ã°í ÀÖÀ» °ÍÀ̶ó ÃßÃøÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
ºÐ»êºñ,Ç¥ÁØÈµÈ ºÐ»êºñ,½ÇÇöº¯µ¿¼º,ÀÏÁß°Å·¡·®