2007년 9월 24일 발생한 영국 노던 록 은행(Northern Rock Plc.)에 대한 대규모예금인출 사태는 글로벌 금융위기와 같은 유동성위기상황에서 은행실패의 경로와 시스템 리스크에 대 한 새로운 시각을 던져주었다. 즉, 은행자산에 대한 부실 우려로 개인 예금자들이 선제적인 예금인출을 시도했던 과거의 뱅크런 사례와는 달리, Shin(2009), Liu and Mello(2008) 등 은 금융기관이 자금조달을 위해 법인, 금융기관 등 대규모신용공여자(large lenders)에 지 나치게 의존할 경우 유동성위기상황에서 뱅크런의 위험이 증폭될 수 있음을 보여주었다. 대 규모신용공여자들이 제공한 자금의 상당 부분이 단기성일 뿐 아니라, 이들은 시중 유동성 악화에 따른 자신의 재무제표 위험을 선제적으로 통제하기 위해 제공한 자금을 조기에 회수 하려는 디레버리징 동기를 갖기 때문이라고 설명한다. 한편, 최근 수년간 국내 시중은행의 수신고객구조의 추이를 살펴보면 실제로 소매조달(retail funding)의 비중이 감소하는 반면, 법인 등 도매조달(wholesale funding)의 비중이 지속적으로 상승하고 있음을 발견할 수 있 는데, 만약 위기상황에서 법인예금이 우선적으로 은행에서 이탈한다면 상당한 위험요인이 될 수 있음을 시사한다. 본 논문에서는 유동성위기상황에서 수신고객구조(depositor structure)가 국내 은행들의 위험에 유의한 영향을 미쳤는지를 검증하기 위해 2004년 이후 국내 은행들의 불균형 패널 분기별 데이터에 대해 고정효과모형 실증분석을 시도하였다. Lehman Brothers의 파산보호 신청 등으로 인해 국내 은행들이 급격한 유동성 압박을 경험했던 2008년 하반기를 유동성 위기상황으로 정의하고 은행위험의 변동을 살펴본 결과, 주식시장 참여자 뿐 아니라 예금자 들도 수신고객구조에 따른 위험에 차별적으로 반응했다는 증거를 보여준다. 은행의 특성을 나타내는 통제변수들이 감안되었고, 다양한 강건성 검증도 실행하였다. 본 연구는 뱅크런 사례를 실증분석에 포함시키지 못하여 간접적이기는 하지만, Shin(2009), Liu and Mello(2008) 등의 가설과 이론에 대해 우리가 아는 한 최초의 실증분석 결과를 제시한다. 이러한 결과는 은행경영 뿐 아니라 건전성 감독규제를 설계함에 있어서도 시의성 있는 시사 점을 던져줄 것으로 판단된다.