À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2011³â 11¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.545~553
pp.545~553
¿Öµµ¿¡ ±â¹ÝÇÑ ÀÚ»êºÐ¹è¿¡ ´ëÇÑ ÀÇ°ß
- ¹è±¤ÀÏ Àü³²´ëÇб³ °æ¿µÇкΠÀüÀÓ°»ç
º» ¿¬±¸´Â Low, Pachamanova, and Sim (2011)ÀÌ Á¦½ÃÇÑ À§Çè ÃøµµÀÇ Æ¯¼ºÀ» ºÐ¼®ÇÏ°í ¹®Á¦Á¡À» »ìÆ캸¾Ò´Ù. Low, Pachamanova, and Sim (2011)Àº CARA È¿¿ëÇÔ¼ö¸¦ ¹ÙÅÁÀ¸·Î, ¿Öµµ¸¦ ¹Ý¿µÇÑ ÆíÂ÷ (skewness aware deviation)¸¦ Á¦½ÃÇß´Ù. ÀÌ À§ÇèÃøµµ´Â ºÐ»ê¿¡ ºñÇØ ¼Õ½ÇÀ§ÇèÀ» ´õ Àß Àâ¾ÆÁØ´Ù. ±×¸®°í À§ Ãøµµ¸¦ ¹ÙÅÁÀ¸·Î Á¤ÀÇÇÑ, ¿Öµµ¸¦ ¹Ý¿µÇÑ ºÐ»ê(skewnes aware variance)Àº ÀÚ»êºÐ¹è¹®Á¦¸¦ °£´ÜÇÏ°Ô ÇÏ°í, ½ÇÁõºÐ¼®¿¡¼ ºÐ»ê¿¡ ºñ ÇØ ¿ì¿ùÇÑ °á°ú¸¦ ³ªÅ¸³½´Ù°í ¾Ë·ÁÁ³´Ù. ÇÏÁö¸¸ ÀÌ À§ÇèÃøµµ´Â »óȲ¿¡ µû¶ó ÀÚ»êÀÇ À§Çè Å©±â ¼ø¼¸¦ ¹Ù²Ü ¼ö ÀÖ´Â ¹®Á¦Á¡ÀÌ ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.