À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2013³â 5¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.1529~1557
pp.1529~1557
±â¾÷ °íÀ¯ Á¤º¸À§Çè°ú À¯»óÁõÀÚÀÇ °ø½ÃÈ¿°ú
- ±è°æ¼ø Á¶¼±´ëÇб³ °æ¿µÇкΠÁ¶±³¼ö
- ÀÌÁøÈÍ Çѱ¹¿Ü±¹¾î´ëÇб³ °æ¿µÇаú ¹Ú»ç
°³¿ä: º» ¿¬±¸´Â Á¤º¸ºñ´ëĪ¼ºÀÌ Å« ½ÅÈïÀÚº»½ÃÀå¿¡¼ °æ¿µÀÚÀÇ Æò±ÕÀû À¯»óÁõÀÚ µ¿±â¸¦ À¯ »óÁõÀÚÀÇ Àå?´Ü±â °ø½ÃÈ¿°ú¸¦ ÀÌ¿ëÇÏ¿© Á¶»çÇÏ°í, À¯»óÁõÀÚ¿¡ ³»ÀçµÈ Á¤º¸À§ÇèÀ» ȸ°èÀû ÃøÁ¤Ä¡(¹ß»ý¾×ÀÇ Áú)·Î »çÀü¿¡ ¿¹ÃøÇÒ ¼ö ÀÖ´ÂÁö¸¦ ºÐ¼®ÇÑ´Ù. ½ÇÁõºÐ¼®°á°ú´Â ´ÙÀ½°ú °°´Ù. ù°, À¯»óÁõÀÚ °ø½Ã ½ÃÁ¡¿¡ 3%-4%ÀÇ ÃÊ°ú¼öÀÍ·üÀÌ ¹ß»ýÇÏ¿´Áö¸¸ À¯»óÁõÀÚ °ø½Ã ÀÌÈÄ Àå ±â¼º°ú´Â 12°³¿ù µ¿¾È Æò±ÕÀûÀ¸·Î 31%, 24°³¿ù µ¿¾È 46% Ç϶ôÇÏ¿´´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ °á°ú´Â ¿ìÈ£ ÀûÀÎ ½ÃÁ¡¿¡¼ °æ¿µÀÚ´Â ±âȸÁÖÀÇÀûÀÎ À¯»óÁõÀÚ¸¦ ½Ç½ÃÇÏÁö¸¸ °³ÀÎÅõÀÚÀÚ°¡ ¸¹Àº ½ÅÈïÀÚº» ½ÃÀå¿¡¼´Â À¯»óÁõÀÚ µ¿±â¸¦ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ÀûÀýÇÏ°Ô ÀνÄÇÏÁö ¸øÇÏ°í °úÀ× ¹ÝÀÀÇÏ´Â ÇàŸ¦ º¸ÀÌ´Â °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤µÈ´Ù. µÑ°, Àç·®Àû ¹ß»ý¾×ÀÇ ÁúÀÌ ³·Àº ±â¾÷Àº À¯»óÁõÀÚ °ø½Ã½ÃÁ¡¿¡ ¼ö ÀÍ·üÀÌ ´õ Áõ°¡ÇÏÁö¸¸ À¯»óÁõÀÚÀÇ Àå±â¼º°ú´Â Å©°Ô Ç϶ôÇÏ´Â °á°ú¸¦ º¸¿´´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ °á°ú´Â ¹ß»ý¾×ÀÇ ÁúÀÌ ³·Àº ±â¾÷¿¡¼ °æ¿µÀÚÀÇ ±âȸÁÖÀÇÀû À¯»óÁõÀÚ°¡ ´õ Áõ°¡ÇÔÀ» ÀǹÌÇÏ°í, ¹ß»ý ¾×ÀÇ ÁúÀÌ °æ¿µÀÚ¿Í ¿ÜºÎÅõÀÚÀÚ °£¿¡ Á¸ÀçÇÏ´Â Á¤º¸À§ÇèÀ» ºÎºÐÀûÀ¸·Î Æ÷ÂøÇϴµ¥ À¯¿ëÇÑ µµ±¸°¡ µÉ ¼ö ÀÖÀ½À» ½Ã»çÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¼Â°, ¹ß»ý¾×ÀÇ ÁúÀÌ ³·°í, ±â°üÅõÀÚÀÚÀÇ °Å·¡ºñÀ²ÀÌ ³·Àº ±â¾÷Àº ´Ù¸¥ ±â¾÷º¸´Ù À¯»óÁõÀÚ °ø½Ã½ÃÁ¡¿¡¼ ´õ ±àÁ¤ÀûÀÎ ¼öÀÍ·ü¹ÝÀÀÀ» º¸ÀÌÁö¸¸ À¯ »óÁõÀÚÀÇ Àå±â¼º°ú´Â ´õ Å©°Ô °¨¼ÒÇÏ¿´´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ °á°ú´Â ±â¾÷°íÀ¯ Á¤º¸À§ÇèÀÌ Å©°í ¿ÜºÎ°¨ ½ÃÈ¿°ú°¡ ³·Àº ±â¾÷¿¡¼ °æ¿µÀÚ°¡ ±âȸÁÖÀÇÀûÀÎ À¯»óÁõÀÚ¸¦ ½Ç½ÃÇÒ µ¿±â°¡ Áõ°¡ÇÏ¿© ÅõÀÚÀÚ ÀÇ ¿ª¼±Åà À§Çèµµ ´õ Áõ°¡ÇÒ °¡´É¼ºÀÌ ÀÖÀ½À» ½Ã»çÇÏ°í ÀÖ´Ù.
±â¾÷°íÀ¯ Á¤º¸À§Çè,À¯»óÁõÀÚ,¹ß»ý¾×ÀÇ Áú,±â°üÅõÀÚÀÚ °Å·¡ºñÀ²,±âȸÁÖÀÇÀû µ¿±â
Firm Specific Information Risk and the Announcement Effects of Seasoned Equity Offerings : Evidence from the Korean Stock Market