À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2014³â 5¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.652~679
pp.652~679
ÀÚ»çÁÖÃëµæ°ú ³»ºÎÀÚ°Å·¡ÀÇ Á¤º¸½ÅÈ£ È¿°ú
- ÀÓº´±Ç Ãæ³²´ëÇб³ °æ¿µÇкΠ¹Ú»ç°úÁ¤ ¼ö·á
- ¹Ú¼øÈ« Ãæ³²´ëÇб³ °æ¿µÇкΠ±³¼ö
- À±Æò½Ä Ãæ³²´ëÇб³ °æ¿µÇкΠ±³¼ö
º» ¿¬±¸´Â ÀÚ»çÁÖ Ãëµæ ÀÌÀü ³»ºÎÀÚ°Å·¡°¡ ±â¾÷°¡Ä¡ÀÇ ÀúÆò°¡¿¡ ´ëÇÑ Ãß°¡ÀûÀÎ ½ÅÈ£ Àü´ÞÀÌ °¡´ÉÇÑÁö¿¡ ´ëÇØ ºÐ¼®ÇÏ¿´´Ù. ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î ÀúÆò°¡¿Í °ü·ÃµÈ ÀÚ»çÁÖ Ãëµæ¸ñÀûÀ» °ø½ÃÇÑ ±â¾÷À» ´ë »óÀ¸·Î Ãëµæ°ø½Ã ÀÌÀü 6°³¿ù ±â°£ µ¿¾ÈÀÇ ³»ºÎÀÚ°Å·¡¸¦ ÀÌ¿ëÇÏ¿© ¼ø¸Å¼ö ¹× ºñ¸Å¼ö Ç¥º»À¸·Î ±¸ ºÐÇÑ ÈÄ, Ãëµæ°ø½Ã ÀÌÈÄÀÇ ´Ü±â¡¤Àå±âÀû ½ÃÀå¹ÝÀÀ¿¡ Â÷º°¼ºÀÌ Á¸ÀçÇÏ´ÂÁö¸¦ ºÐ¼®ÇÏ¿´´Ù. ¶ÇÇÑ ±â ¾÷ÀÇ ÀúÆò°¡ Á¤µµ¸¦ °¡Ä¡ÁÖ¿Í ¼ºÀåÁÖ·Î ±¸ºÐÇÏ¿© ³»ºÎÀÚ ¼ø¸Å¼ö ¹× ºñ¸Å¼ö Ç¥º»ÀÇ Àå±â½ÃÀå¹ÝÀÀ ÀÌ Â÷º°ÀûÀ¸·Î ³ªÅ¸³ª´ÂÁö¸¦ ºÐ¼®ÇÏ¿´´Ù. º» ¿¬±¸ÀÇ ºÐ¼®°á°ú´Â ´ÙÀ½°ú °°´Ù. ù°, ÀÚ»çÁÖ Ãëµæ °ø½ÃÀÇ ´Ü±â ½ÃÀå¹ÝÀÀÀº ¾ç(+)À¸·Î ³ªÅ¸ ³ª ±â¾÷ÀÌ ÀÚ»çÁÖ ÃëµæÀ» ½Ç½ÃÇÏ´Â °æ¿ì ½ÃÀå Âü°¡ÀÚµéÀº À̸¦ È£À缺 Á¤º¸·Î ¹Þ¾ÆµéÀÌ°í ÀÖÀ½ À» È®ÀÎÇÏ¿´´Ù. ÇÏÁö¸¸ °ø½Ã ÀÌÀü ³»ºÎÀÚ°Å·¡¸¦ ±¸ºÐÇÏ¿© ºÐ¼®ÇÑ °á°ú´Â ³»ºÎÀÚ ¼ø¸Å¼ö ¹× ºñ¸Å ¼ö Ç¥º»ÀÌ À¯ÀÇÇÑ Â÷º°¼ºÀÌ ³ªÅ¸³ªÁö ¾Ê¾Ò´Ù. µÑ°, Ãëµæ°ø½Ã ÀÌÈÄÀÇ Àå±â½ÃÀå¹ÝÀÀÀº Àüüǥº»¿¡¼ À¯ÀÇÇÑ ¾ç(+)ÀÇ ÃÊ°ú¼öÀÍÀÌ ³ªÅ¸³ª ÀÚ»ç ÁÖ ÃëµæÀÇ Áֿ䵿±â°¡ ±â¾÷°¡Ä¡ÀÇ ÀúÆò°¡¸¦ Àü´ÞÇϱâ À§ÇÑ ¼ö´ÜÀÓÀÌ È®ÀεǾú´Ù. ±×·¯³ª ´Ü±â ½ÃÀå¹ÝÀÀ°ú ´Þ¸®, °ø½Ã ÀÌÀü ³»ºÎÀÚ°Å·¡¸¦ ±¸ºÐÇÏ¿© ºÐ¼®ÇÑ °á°ú´Â ¼ø¸Å¼ö Ç¥º»ÀÌ ºñ¸Å¼ö Ç¥º» ¿¡ ºñÇØ ´õ ³ôÀº Àå±â¼º°ú¸¦ º¸¿´´Ù. ¼Â°, °¡Ä¡ÁÖ´Â ³»ºÎÀÚ ¸Å¼ö ¹× ºñ¸Å¼ö Ç¥º»¿¡¼ Â÷º°¼ºÀÌ ¾øÁö¸¸, ¼ºÀåÁÖ´Â À¯ÀÇÇÑ Â÷ÀÌ°¡ Á¸ ÀçÇÏ°í ¼ø¸Å¼ö Ç¥º»ÀÌ ´õ ³ôÀº Àå±â¼º°ú¸¦ º¸¿´´Ù. µû¶ó¼ ÀÚ»çÁÖ ÃëµæÀÌÀüÀÇ ³»ºÎÀÚ ¸Å¼ö´Â Ư È÷ ¼ºÀåÁÖ¿¡¼ ±â¾÷°¡Ä¡ÀÇ ÀúÆò°¡ ¿©ºÎ¸¦ Ãß°¡ÀûÀ¸·Î Àü´Þ °¡´ÉÇÏ¿´´Ù. Áï, ÀÚ»çÁÖ Ãëµæ ÀÌÀüÀÇ ³»ºÎÀڸżö°Å·¡´Â ±â¾÷°¡Ä¡ÀÇ ÀúÆò°¡ Á¤º¸¸¦ Æ÷ÇÔÇϸç, ±â¾÷°¡Ä¡¿¡ ´ë ÇÑ Ãß°¡ÀûÀÎ ½ÅÈ£Àü´ÞÀÌ °¡´ÉÇÏ´Ù´Â »ç½ÇÀ» Ãß·Ð °¡´ÉÇÏ´Ù.
Á¤º¸ºñ´ëĪ,ÀÚ»çÁÖÃëµæ,³»ºÎÀÚ°Å·¡,Á¤º¸½ÅÈ£°¡¼³,ÀÌÁß½ÅÈ£