À繫¿¬±¸ Á¦ ±Ç È£ (2014³â 5¿ù)
Asian Review of Financial Research, Vol., No..
pp.1868~1885
pp.1868~1885
¼öÀÍ·ü°ú º¯µ¿¼ºÀÇ ºñ´ëĪ¼º¿¡ °üÇÑ ¿¬±¸
- ±èÅÂÇõ ±³¼ö, °æ¿µÇаú, °æ¿µ´ëÇÐ, ºÎ»ê´ëÇб³,
- Á¤´ë¼º °æ¿µ¿¬±¸¼Ò ¿¬±¸¿ø, °æ¿µÇаú, °æ¿µ´ëÇÐ, ºÎ»ê´ëÇб³
º» ¿¬±¸´Â ÀϺ°ÀڷḦ ÀÌ¿ëÇÏ¿© KOSPI200 (¼±¹°) ¼öÀÍ·ü°ú º¯µ¿¼ºÁö¼öÀÇ º¯ÈÀÇ °ü°è¸¦ ºÐ¼®ÇÏ¿´´Ù. ±¹³» Çö¹°½ÃÀå°ú ¼±¹°½ÃÀå¿¡¼µµ À½ÀÇ ºñ´ëĪÀû º¯µ¿¼ºÀÌ °üÂûµÇ¾îÁ³´Ù. ¶ÇÇÑ, ºñ´ëĪ¼ºÀº ¾çÀÇ ¼öÀÍ·üº¸´Ù À½ÀÇ ¼öÀÍ·ü¿¡¼ ¹ß»ýÇÏ¿´À¸¸ç, ¼öÀÍ·üÀÇ ±Ø´ÜÀû º¯È¿Í ¹ÐÁ¢ÇÑ °ü°è¸¦ °¡Áö´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. ´Ü±â°£(ÀϺ°ÀÚ·á)¿¡¼´Â ±âÁ¸ÀÇ Àå±â°£(¿ùº°, ÁÖº°) ºñ´ëĪÀû º¯µ¿¼º Çö»óÀ» ¼³¸íÇÏ´Â ·¹¹ö¸®Áö°¡¼³(leverage hypothesis)°ú º¯µ¿¼ºÈ¯·ù°¡¼³(volatility feedback hypothesis)ÀÌ ¼³¸í·ÂÀ» °¡ÁöÁö ¸øÇÏ¿´´Ù. ´ë½Å¿¡ ÅõÀÚÀÚÀÇ Çൿ¿¡ ±Ù°ÅÇÑ ÇൿÀ繫ÇÐÀû ¼³¸í¸¸ÀÌ ÀϺ° ¼öÀÍ·ü°ú º¯µ¿¼ºÁö¼öÀÇ º¯È¿ÍÀÇ °ü°è¸¦ Àß ¼³¸íÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ºñ´ëĪÀû º¯µ¿¼ºÇö»óÀ» KOSPI200 Çö¹°½ÃÀå°ú KOSPI200 ¼±¹°½ÇÀåÀ¸·Î ±¸ºÐÇÏ¿© ºñ±³ºÐ¼®ÇÏ¿´´Ù´Â Á¡¿¡¼ ±â¿©µµ¸¦ ãÀ» ¼ö ÀÖÀ¸¸ç, ´Ü±â¿¡¼ ¹ß»ýÇÏ´Â ¼öÀÍ·ü°ú º¯µ¿¼ºÀÇ °ü°è¸¦ ÇൿÀ繫ÇÐÀû °üÁ¡¿¡¼ Çؼ®À» ½ÃµµÇß´Ù´Â Á¡¿¡¼ ±× Àǹ̸¦ ã¾Æº¼ ¼ö ÀÖ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ °á°ú¸¦ ¹ÙÅÁÀ¸·Î ÀÚ»êÀÇ ÅõÀÚ¼öÀÍ·ü ¿¹Ãø, ÆÄ»ý»óÇ°ÀÇ °¡°Ý°áÁ¤, À§Çè°ü¸® Ãø¸é¿¡¼ È¿À²Àû ÀÚ»ê¹èºÐ°ú ÅõÀÚÀü·« ¼ö¸³¿¡ ±â¿©ÇÒ °ÍÀ¸·Î ±â´ëµÇ¾îÁø´Ù.
ºñ´ëĪÀû º¯µ¿¼º,º¯µ¿¼ºÁö¼ö,³»À纯µ¿¼º,ÇൿÀ繫ÇÐÀû Çؼ®