본 논문에서는 미국 달러 캐리 트레이드가 중국의 상품담보자금조달에 어떠한 영향 을 주는지 연구했다. 캐리 트레이드 수익률을 환율 부분과 이자율 부분으로 나누어서 분석 하였으며 상품담보자금조달에 가장 많이 쓰인 것으로 알려진 구리를 중심으로 연구한 결과, 미국 달러를 이용한 캐리 트레이드 수익률이 높을수록 런던금속시장에서 구리의 초과 수익 률이 증가하고 재고가 감소하며, 중국의 구리 수입과 상해금속시장에서 구리의 재고가 늘어 나며 구리 선물의 미결제량이 증가함을 보였다. 이는 캐리 트레이드를 이용한 기본적인 상 품담보자금조달이 해외 자금을 차입하여 구리를 수입하고 다시 자국 시장에서 되팔아서 얻 은 돈으로 이재상품에 투자하여 이익을 얻는다는 가정과 일치한다.